日圓的市場策略
在日本央行即將召開為期兩天的會議前，交易員對日圓走勢持謹慎態度。有報導稱，日本央行將繼續升息，但升息速度將取決於經濟的反應。日本央行總裁上田一夫的演講將為未來的政策走向提供線索。在鷹派預期下，短期日本國債面臨拋售壓力。 同時，美元維持了近期的漲勢，但由於市場預期聯準會將採取鴿派行動，包括可能在2026年前降息，其上漲空間受到限制。關於聯準會主席將採取鴿派立場、與川普立場一致的猜測也影響了美元的升值。交易員正等待美國消費者通膨數據以尋求進一步指引。 如果美元/日圓突破156.00關口，技術指標顯示可能出現上漲趨勢。支撐位在100小時簡單移動平均線附近，目前位於155.30，跌破該均線可能導致進一步下跌。日本央行下一次新聞發布會定於格林尼治標準時間2025年12月19日（星期五）06:30舉行，屆時預計將公佈重要的政策聲明。美元/日圓匯率徘徊在156.00附近，在日本央行明日的利率決議公佈前，市場面臨巨大的不確定性。 儘管日本財政狀況的擔憂推高了該貨幣對，但市場普遍預期日本央行將大幅升息至0.75%。這造成了一種緊張的局面，日圓匯率可能出現大幅波動。通貨膨脹與政策分歧
日本央行預期升息是對持續通膨的回應，11月份日本核心CPI為2.8%，仍高於2%的目標。這種鷹派政策與美國形成鮮明對比，美國昨天公佈的CPI數據顯示略微回落至2.9%。這進一步印證了我們先前的觀點，即聯準會很可能在2026年繼續降息，這將抑制美元的長期強勢。 對於衍生性商品交易者而言，這種分歧預示著波動性幾乎肯定會飆升。美元/日圓選擇權一週隱含波動率已飆升至15%以上，反映出市場對明日公告的緊張情緒。無論價格走勢如何，都能從價格大幅波動中獲利的策略，例如買入跨式選擇權，可能較為謹慎。 我們還必須考慮到政府乾預的風險，尤其是在當前價位。日本財務省曾在2022年底直接幹預市場，當時美元/日圓匯率突破了150-151關口。鑑於目前日圓匯率已大幅走高，如果日本央行的聲明令市場失望，日圓兌美元匯率飆升至157.00附近，那麼日圓走強的風險將非常現實。 如果日本央行總裁上田誠二明日發表鷹派聲明，日圓極有可能大幅跌破155.00的支撐位。在這種情況下，行使價在154.50或更低的看跌期權可能會帶來盈利，因為技術性拋售將會加速。此舉類似2024年底日本央行政策轉變後日圓的大幅走強。 相反，如果日本央行升息但暗示未來升息步伐將大幅放緩，市場可能會將其視為鴿派升息。這可能會引發日圓突破156.00的阻力位。針對這種情況，交易者可以考慮行使價接近157.00月高點的買權。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
