市場洞察 
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週四歐洲早盤，紐元兌美元匯率跌至0.5760附近，延續了前一交易日的跌勢。儘管紐西蘭第三季GDP成長1.1%，高於預期的0.9%，但紐元兌美元匯率依然下跌，這意味著強勁的成長可能不會推高通膨。
紐西蘭第三季GDP年化成長率為1.3%，從先前的下滑中反彈。然而，市場對紐西蘭儲備銀行即將升息的預期有所降低，目前市場預測明年7月前升息的可能性為40%，低於先前的50%。
美元穩定性
在此背景下，美元走勢趨於穩定，市場參與者正等待美國消費者物價指數（CPI）報告，以了解通膨趨勢。芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，聯準會在1月會議上維持目前利率的機率為75.6%，較上週略有上升。
紐西蘭元匯率通常受其經濟狀況、央行政策以及與中國的貿易關係的影響，乳製品價格的變化也可能對其產生影響。經濟數據和整體市場情緒在貨幣估值中扮演重要角色，進而影響紐西蘭儲備銀行的決策。
鑑於目前紐元兌美元匯率疲軟，接近0.5750，我們預計將持續面臨下行壓力。紐西蘭第三季GDP成長強於預期，但並未引發通膨擔憂，這意味著紐西蘭儲備銀行（RBNZ）近期不太可能升息。
由於紐西蘭儲備銀行維持利率不變，未來幾週內紐元的主要上漲動力實際上已經消失。市場目前正密切關注將於今日稍後公佈的美國消費者物價指數（CPI）數據。
高於預期的通膨數據，如預測的3.1%，將強化聯準會在降息方面的耐心立場，並提振美元。我們看到美國通膨率已從2022年超過9%的高點回落，但最後階段的回落卻困難重重，令聯準會保持謹慎。
交易策略
對於交易衍生性商品的投資人而言，這種市場格局預示著紐元/美元貨幣對的看跌前景。我們可以考慮買入看跌期權，以期從紐元/美元的進一步下跌中獲利，尤其是在美國CPI數據表現強勁的情況下。
此策略既能提供下行風險敞口，又能將最大潛在損失限制在已支付的選擇權費範圍內。紐西蘭儲備銀行的鴿派政策與聯準會的謹慎政策之間的分歧是我們應該關注的關鍵因素。
做空2026年1月到期的紐元/美元期貨合約可能是可行的策略，目標是在紐元/美元跌至年內低點時獲利。從2025年初的走勢圖來看，如果紐元/美元持續跌破0.5700的支撐位，則可能進一步下行。
我們也必須密切關注外部因素，因為紐元對全球風險情緒和中國經濟數據較為敏感。近期中國工業生產數據表現不佳，預示紐西蘭出口需求可能疲軟。
即將舉行的全球乳製品貿易拍賣如果再次出現不利結果，則將為維持紐元空頭部位提供另一個理由。
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