市場洞察 
VT 
美元指數（DXY）在亞洲交易時段難以維持漲勢，徘徊在98.00中段下方，交易員正等待美國通膨數據。跌破200日均線令美元多頭謹慎，此前聯準會的鴿派預期也令市場情緒升溫。即將公佈的美國消費者物價指數（CPI）將揭示聯準會的政策路徑，並影響美元的未來走勢。勞動市場疲軟以及2026年可能降息，這些因素都對聯準會的鴿派預期構成壓力。政治壓力也可能影響聯準會的決策。
聯準會的影響
聯準會理事克里斯多福沃勒強調央行獨立性，儘管整體經濟前景看跌，但仍對美元提供了一定的支撐。技術指標也印證了這個負面預期，顯示美元復甦潛力有限，未來交易應謹慎。消費者物價指數（CPI）是美國關鍵的通膨指標，反映商品和服務價格的變化。它對於評估通膨和影響美元走勢至關重要，高CPI讀數可能提振美元。下一次CPI數據將於2025年12月18日公佈，預計季增3.1%，高於先前公佈的3%。這些數據由美國勞工統計局每月監測。
聯準會的職責之一是維持物價穩定，但疫情帶來的挑戰導致通膨問題持續存在。在供應受限的情況下，CPI已達到數十年來的最高水平，迫使聯準會考慮採取積極的政策來控制通膨。
美元指數技術分析
美元指數在98.00中段下方徘徊不前，我們認為在今日關鍵通膨報告發布前，美元走勢缺乏走強的理由。這種猶豫不決的局面源自於該指數近期跌破200日移動均線，這在技術上預示著未來幾週的走勢將呈現看跌趨勢。任何試圖反彈的嘗試都未能在這個關鍵水平上奏效，表明賣方目前佔據主導地位。
市場對聯準會的鴿派預期是美元走弱的主要原因。我們預期聯準會將在2026年至少再降息兩次，這一觀點也得到了近期經濟降溫跡象的支持。例如，上月公佈的2025年11月非農就業報告顯示，就業成長放緩至14.5萬人，低於預期，並證實了我們今年以來觀察到的勞動力市場疲軟趨勢。
現今的消費者物價指數（CPI）數據是市場關注的焦點，市場普遍預期年漲幅將從先前的3.0%小幅上升至3.1%。如果實際數據等於或低於此預測，將強化聯準會進一步降息的意願，並可能進一步推低美元。我們在2024年也看到了類似的動態：通膨率持續高於目標水平，但前瞻性經濟數據卻持續給聯準會施加壓力，要求其放鬆貨幣政策。
此外，圍繞聯準會新主席任命的政治壓力也加劇了市場的悲觀情緒。川普總統近期表示希望任命一位支持大幅降低利率的主席，無疑對美元構成壓力。儘管一些候選人，例如沃勒理事，強調央行的獨立性，但市場普遍認為，降息才是阻力最小的路徑。
對於衍生性商品交易者而言，這種環境意味著可以採取一些能夠從美元貶值或市場波動加劇中獲益的策略。買入美元指數（DXY）的看跌期權或歐元、日圓等主要貨幣的看漲期權，可能是押注美元進一步走弱的直接途徑。鑑於今日公佈的CPI數據存在諸多不確定性，隱含波動率較高，因此，無論價格走勢如何，能夠從價格劇烈波動中獲利的選擇權都值得考慮。
從技術角度來看，美元未能重新測試200日均線，證實了該均線是一個強勁的阻力位。我們應該將美元任何短期反彈至該區域的走勢視為賣出機會。結合整體基本面以及美元的這種技術疲軟態勢，未來幾週的主要策略是做多預期美元將繼續下跌。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
