市場洞察 
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紐西蘭第三季國內生產毛額（GDP）成長1.1%，高於先前預測的0.9%。 GDP的成長顯示紐西蘭經濟在此期間表現強勁，這可能會對關注該地區經濟趨勢的人士產生影響。
經濟前景複雜化
第三季GDP成長率強於預期，達1.1%，顯示我國經濟成長動能比預期更強勁。這項結果令紐西蘭儲備銀行（RBNZ）的前景變得複雜，該行先前一直預期經濟放緩以抑制通膨。我們現在必須質疑市場先前對未來降息時機的預期。
鑑於紐西蘭儲備銀行已將官方現金利率（OCR）維持在5.50%的水平直至2025年底，以應對此前公佈的3.8%的通膨，市場此前預計首次降息將在2026年第三季度進行。然而，這項數據迫使市場重新定價，將降息預期進一步推遲，甚至可能延至2027年。
我們應該考慮賣出90天期銀行票據期貨，以因應利率長期維持在高位的情況。相較於暫停降息的聯準會，紐西蘭儲備銀行可能採取更為鷹派的政策，這或許會推高紐元兌美元匯率。該貨幣對一直在0.6200附近窄幅震盪，但這可能成為其向年初出現的0.6450阻力位邁進的催化劑。買入紐元/美元的近期看漲期權是把握這一預期升值的直接途徑。
歷史模式與市場策略
我們在2021-2023年的緊縮週期中也看到了類似的模式，當時儘管全球經濟情勢不明朗，紐西蘭儲備銀行仍基於強勁的國內經濟數據採取了積極的寬鬆政策。這段歷史表明，該行不會猶豫推遲寬鬆政策，這可能會加劇利率和外匯市場的隱含波動性。
交易者可以考慮在2026年2月紐西蘭儲備銀行發布下一份聲明之前，採取做多波動率策略。
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