市場洞察 
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週三早盤，美元走勢堅挺，市場在就業數據公佈後重新評估聯準會的政策前景。同時，英國正等待11月的通膨數據，可能影響英國央行週四的政策聲明。美國勞工統計局公佈的數據顯示，10月非農業就業人數減少10.5萬人，11月增加6.4萬人。11月失業率升至4.6%，而年薪通膨率降至3.5%。美元指數最初跌破98.00，但隨後反彈，週三早盤升至98.50。預計多位聯準會政策制定者將於當天稍晚發表演說。
外匯市場最新動態及預測
英鎊兌美元週二上漲超過0.3%後，週三跌破1.3400，此前市場預期英國11月CPI將放緩至3.5%。歐元兌美元週二一度攀升至1.1800上方，但隨後回落，週三交投於1.1750下方。美元/日圓反彈，上漲0.3%至155.15，黃金價格上漲0.7%，接近每盎司4,330美元。
通膨會影響貨幣價值，通常情況下，通膨越高，貨幣走強，因為市場預期利率會上升。通膨也會影響黃金價格，高通膨會導致潛在的利率上升，使黃金相對於生息資產的吸引力下降。疲軟的美國就業報告顯示，10月份就業人數減少，預計11月份就業人數僅小幅增長，這應該讓我們對美元目前的強勢保持謹慎。
美元指數反彈至98.50附近似乎較為脆弱，因為如此疲弱的數據通常預示著聯準會未來將會降息。市場目前普遍預期2026年上半年寬鬆政策的可能性很高，類似2023年底的激進降息預期。當時，芝商所聯準會觀察工具(CME FedWatch Tool)預測，隔年降息幅度將超過150個基點。
在明日英國央行會議召開前，我們應密切注意英鎊走勢，而今日公佈的通膨數據是關鍵的參考指標。如預期，消費者物價指數(CPI)數據走軟，可能促使英國央行採取更為謹慎的政策立場，從而為英鎊/美元帶來明顯的下行風險。交易者或許可以考慮買入英鎊/美元的短期看跌期權，以對沖政策聲明出乎意料的鴿派風險。
歐元區和日元分析
歐元也正面臨關鍵時刻，歐洲央行將於明日召開會議，歐元兌日圓跌破1.1750反映了這種不確定性。今日稍後公佈的德國IFO商業景氣指數將對歐元區最大經濟體的健康狀況進行重要評估。歐洲央行修正後的經濟預測將是最重要的因素，因為它們將引導市場對該行2026年及以後政策路徑的預期。
儘管美元今日普遍反彈，但其兌日圓本週表現最弱，值得關注。美元兌日圓升至155.15可能受短期利率差的影響，但這一水平仍處於歷史高位，令人回想起日本官員在2023年和2024年期間的口頭幹預。
聯準會即將發表的任何鴿派言論都可能迅速逆轉這一貨幣對，因此追漲風險較大。在這種環境下，黃金價格上漲至接近每盎司4,330美元完全合理，似乎是最合理的交易選擇。疲軟的美國就業報告有力地支持了持有無收益資產的觀點，因為它預示著未來利率將走低。黃金價格的這一走勢與美元的同步反彈形成鮮明對比，顯示市場存在嚴重的不確定性，投資者正在對沖潛在的經濟衰退風險。
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