市場洞察 
VT 
日本央行政策展望
交易員在日本央行政策更新前保持謹慎。日本央行會議將於週五結束，重點關注2026年之前的政策路徑指引，因為通膨目標將變得更加容易實現。由於近期官員釋放的訊號減弱了市場對歐洲央行2026年進一步寬鬆政策的預期，歐元或將重拾走強。關鍵數據包括德國IFO商業調查和歐元區核心調和消費者物價指數（HICP）。 歐元是20個歐盟國家的貨幣，並在國際上廣泛交易。負責歐元區貨幣政策的歐洲央行透過調整利率來影響歐元價值，因為利率上升通常會增強歐元匯率。歐元/日圓匯率目前低於182.00，市場正處於兩股相反力量的夾擊之中。市場普遍預期日本央行將在本週採取行動，但歐洲央行也暗示將在2026年採取更謹慎的降息策略。這造成了巨大的不確定性，我們可以利用這種不確定性來獲利。預期市場反應
本週五（12月19日）結束的日本央行政策會議是本次市場關注的焦點。強勁的11月日本出口和機械訂單數據提振了市場對升息的預期，此舉將推高日圓匯率，並導致歐元/日圓匯率走低。隔夜利率互換市場也反映了這個預期，目前市場普遍預期日本央行本週升息10個基點的機率超過70%。 日本11月全國核心CPI為2.8%，連續第20個月高於日本央行2%的目標。持續的通膨加上強勁的經濟數據，給日本央行行長上田文雄帶來了巨大壓力，迫使其最終兌現先前的鷹派暗示。我們也記得日本央行在2024年3月結束負利率政策時的市場反應；日圓最初的強勢表現十分顯著。 另一方面，歐洲央行官員正在反駁市場對明年大幅降息的預期，這為歐元提供了支撐。我們將密切關註今天稍晚公佈的德國IFO商業調查和歐元區HICP通膨數據。目前的預測顯示，德國IFO指數將小幅改善至88.1，而歐元區核心通膨率預計將維持在2.4%的水平，這進一步印證了歐洲央行的謹慎立場。 對於衍生性商品交易者而言，預期波動率的急劇上升是關鍵的交易機會。一周歐元/日圓選擇權的隱含波動率已飆升至15%以上，達到2025年第二季以來的最高水準。這意味著，像買入跨式選擇權或勒式選擇權這樣的選擇權策略，可以從價格的大幅波動中獲利，可能非常適合即將到來的日本央行決議。 如果我們認為日本央行將出人意料地釋放鷹派訊號，那麼買入2026年12月底或1月初到期的歐元/日圓看跌期權，將是押注匯率跌破180.00的直接方法。反之，如果我們預期市場將採取鴿派立場（這與市場普遍預期相反），那麼看漲期權可能會提供槓桿收益。關鍵在於，要在周五公告發布前，把握市場突破當前窄幅震盪區間的良機。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
