美元/加幣貨幣對在觸及三個月低點後反彈，從1.3730升至1.3770。儘管喜憂參半的就業數據並未提振市場對聯準會進一步降息的預期，但美元仍站穩腳步。美國11月就業報告顯示，新增就業人數6.4萬個，略高於預期，10月數據則大幅調降。失業率攀升至4.6%，為2021年以來最高水平，暗示勞動市場正在降溫。零售銷售持平，顯示消費需求動能減弱。
聯準會領導層考量
聯準會官員對未來的貨幣政策有分歧，有些人預計明年不會進一步降息。根據《華爾街日報》報道，川普總統計劃面試聯準會理事克里斯多福沃勒，考慮是否適合擔任聯準會領導職務。沃勒因其一貫的降息立場而受到經濟學家的青睞。
加拿大央行決定維持利率在2.25%不變，這可能會支撐加幣。加拿大通膨數據顯示，整體CPI穩定在2.2%，而經調整後的通膨率降至2.8%，創十個月新低，接近加拿大央行的目標水準。影響加幣走勢的關鍵因素包括加拿大央行利率、油價、經濟狀況和市場情緒。
截至2025年12月17日，美元/加幣近期反彈至1.3750以上，似乎是美國經濟疲軟的大環境下的一種逆勢上漲。我們看到美國失業率從年初的4%以下攀升至目前的4.6%，顯示經濟正在明顯降溫。這次反彈為交易者提供了一個重新評估美元空頭部位的機會。
市場分化
我們看到的主要衝突在於聯準會官方預測的2026年僅降息一次與市場定價之間的差異。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，期貨市場目前定價認為，到明年年底前至少降息兩次的機率超過70%。克里斯托弗·沃勒可能被任命為聯準會新任主席，這是一個關鍵事件，可能迫使聯準會採取更激進的寬鬆政策，對美元構成壓力。
同時，加幣受到加拿大央行的支撐，該行認為其當前的政策是合適的，因為通膨率徘徊在其目標附近。WTI原油價格在經歷了動盪的秋季後，本月穩定在每桶85美元左右，進一步增強了加元的基本面強勢。
這造成了明顯的政策分歧，在中期內，加元優於美元。對於衍生性商品交易者而言，這意味著未來幾週美元/加元匯率可能會走低。我們應該考慮買入加幣看漲期權或美元看跌期權，以從預期的下行風險中獲利。鑑於聯準會領導層的不確定性，使用看跌期權價差等策略可以在明確界定風險的同時，從下跌中獲利。
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