阿根廷第三季國內生產毛額（GDP）年增3.3%，低於預期的3.5%。該數據反映了阿根廷在此期間的經濟表現。外匯市場方面，受英國樂觀的採購經理人指數（PMI）數據提振，英鎊兌美元匯率升至1.3400上方；美元兌日圓匯率則因市場預期日本央行可能升息而跌破155.00。同時，由於疲軟的美國就業數據強化了市場對聯準會寬鬆政策的預期，歐元兌美元匯率徘徊在1.1750附近。
美國經濟觀察
美國經濟方面，川普總統正在考慮讓聯準會主席沃勒出任聯準會主席，而聯準會主席博斯蒂克則強調了持續對抗通膨的挑戰。疲軟的美國經濟數據令美元承壓，並影響了其他市場的趨勢。黃金價格方面，受美元走軟和地緣政治因素（包括對俄烏和平協議的預期）的影響，金價保持穩定，在每盎司4300美元左右波動。
儘管加密貨幣市場普遍出現熊市行情，瑞波幣（Ripple）的價格仍維持在1.90美元以上。在加密貨幣領域，幣安幣（BNB）跌破855美元，鏈上負面訊號和動量指標顯示散戶交易活動增加。這些動態顯示交易環境瞬息萬變，交易者需要適應經濟和市場的變化。鑑於疲軟的美國經濟數據，我們應將主要關注點放在美元持續走弱。
2025年10月和11月的最新就業報告顯示，這兩個月淨減少了4.1萬個工作崗位，鞏固了市場對聯準會在2026年初降息的預期。因此，做空美元兌其他主要貨幣成為頗具吸引力的策略。
聯準會發出相互矛盾的訊號
然而，由於聯準會自身發出的訊號相互矛盾，我們必須保持謹慎。儘管市場預期降息，但聯準會理事博斯蒂克近期對通膨的警告表明，這場博弈尚未結束，而像克里斯托弗·沃勒這樣的鷹派人物若被任命為美聯儲主席，可能會大幅扭轉美元的下跌趨勢。市場情緒與聯準會潛在政策之間的這種分歧造成了市場波動，而諸如美元指數跨式選擇權策略等選擇權策略可以有效管理這種波動。
這種環境為外匯市場，尤其是歐元/美元和美元/日圓市場，帶來了明顯的投資機會。隨著歐元逼近1.1800，我們認為仍有進一步上漲的潛力，而市場對日本央行升息的預期可能會壓低美元/日圓匯率。
從歷史經驗來看，當美國進入寬鬆週期而日本考慮收緊貨幣政策時（正如我們在2023年末看到的跡象），日元可能會大幅走強。黃金的避險吸引力依然強勁，價格維持在每盎司4,300美元左右。美元疲軟和美國持續高企的通膨率都支撐了這個趨勢。
根據最新的2025年11月消費者物價指數報告，美國通膨率為3.1%。值得注意的是，正在進行的俄烏和平談判中任何明確的利好消息都可能給金價帶來突然的下行壓力。此外，我們也看到風險較高的資產表現疲軟，顯示投資人普遍持謹慎態度。
近期XRP和BNB等加密貨幣的下跌，加上阿根廷第三季GDP成長率略低於預期（3.3%），顯示交易員正在減少投機性投資。因此，在未來幾週內，對所有部位保持嚴格的風險管理至關重要。
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