12月美國標普全球製造業採購經理人指數（PMI）錄得51.8，低於預期的52，顯示製造業活動略為下滑。PMI高於50表示製造業擴張，低於50則表示製造業收縮。這一出乎意料的結果，在近期經濟數據的影響下，引發了人們對美國經濟健康狀況的擔憂。
對政策決策的影響
製造業的困境可能會影響聯準會的政策決策，也可能影響市場情緒，因為利害關係人會試圖評估未來的經濟趨勢。隨著經濟情勢的變化，我們將持續關注製造業的發展。觀察家將密切關注未來幾個月製造業的表現。
12月份的製造業指數為51.8，略低於我們預期的52，顯示經濟成長動能可能減弱。雖然仍處於擴張區間，但這延續了自2025年9月53.2以來連續三個月增速放緩的趨勢。這一小幅低於預期表明，我們應該考慮在投資組合中增加一些下行保護措施。
經濟疲軟和市場波動
鑑於經濟疲軟的跡象，未來幾週市場波動性可能會加劇。我們應該考慮買入芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）的買權，如果市場在新的一年裡波動幅度更大，這些選擇權將帶來收益。這項策略直接押注於不確定性的上升。
數據可能會對工業板塊股票造成壓力。我們可以考慮買入工業ETF的看跌選擇權，以對沖該板塊可能出現的回檔風險。
回顧過去，我們在2018年底也看到了類似的製造業採購經理人指數（PMI）放緩模式，隨後市場出現震盪，聯準會政策也隨之轉變。此外，就在上週消費者物價指數（CPI）顯示通膨進一步降至2.8%之際，Fed也更加謹慎。
經濟放緩加上通膨緩和降低了未來升息的可能性。這使得與美國國債期貨掛鉤的衍生性商品更具吸引力，因為如果市場開始預期聯準會在2026年將採取更為寬鬆的政策，債券價格可能會上漲。
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