市場洞察 
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美國10月平均時薪成長降至0.1%，低於9月的0.2%，顯示薪資成長放緩。這項變化可能影響消費支出和整體經濟成長。11月非農業就業報告顯示，就業人數減少10.5萬人，12月則增加6.4萬人。11月失業率升至4.6%，使美國勞動市場前景更加複雜。
貨幣波動與聯準會政策
這些就業數據導致歐元/美元和英鎊/美元等貨幣對出現波動。市場開始討論聯準會的政策以及可能根據這些數據進行利率調整。黃金價格展現韌性，作為避險資產的需求持續旺盛。分析師認為，薪資成長放緩可能導致聯準會在貨幣緊縮問題上採取謹慎態度。
全球貿易動態和地緣政治緊張局勢影響經濟情勢，進而影響市場情緒。交易者應密切注意事態發展，並根據這些最新動態調整策略。回顧過去，我們可以看到，2024年底薪資成長放緩是一個早期訊號。勞動市場降溫的趨勢在2025年基本延續。
最新的2025年11月非農業就業報告顯示，新增就業人數僅5.5萬個，失業率已升至4.9%。
市場預期與利率策略
持續疲軟的經濟情勢使得聯準會升息的可能性極低。市場普遍預期，聯準會在2026年第一季末降息的可能性超過60%。這標誌著過去幾個月政策預期發生了重大轉變。
對於衍生性商品交易者而言，這意味著他們應該為明年利率下調做好準備。我們看到，2026年3月和6月到期的SOFR期貨合約的買權未平倉合約量增加。如果聯準會如市場預期般降息，這些部位將從中獲利。
聯準會鴿派的預期令美元承壓，美元在第四季兌一籃子貨幣已下跌近3%。因此，使用歐元/美元和英鎊/美元等貨幣對的看漲期權可能是一種審慎的策略。這使交易者能夠在明確自身最大風險的同時，從美元進一步走弱中獲益。
這種環境可能有利於股票市場，因為對借貸成本下降的預期往往會支撐股票估值。我們預計，在2026年1月聯準會會議前後，市場波動性將會加劇。
利用標普500等主要股指的選擇權，交易者可以提前佈局，掌握鴿派言論發布後可能出現的上漲行情。與2024年末的趨勢一致，黃金作為避險資產依然表現強勁。隨著利率下行，無收益資產更具吸引力，黃金期貨價格近期突破每盎司2150美元。
買進黃金期貨或相關ETF的買權，即可參與這波持續上漲行情。
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