市場洞察 
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週二歐洲交易時段早盤，日圓(JPY)延續強勁上漲勢頭，推動美元/日圓(USD/JPY)跌破155.00關口。推動日圓走強的因素包括市場預期日本央行(BoJ)將升息以及股市整體疲軟，這些因素共同促成了日圓近期的強勢表現。儘管市場情緒看漲，但首相高市早苗的支出計畫引發的日本財政挑戰抑制了日圓的漲幅。同時，由於市場預期聯準會將進一步降息，美元(USD)仍處於數月低點附近，這進一步推高了日圓的匯率。
日本央行升息預期
投資人預期日本央行將在上田一夫行長就經濟和物價前景改善發表評論後升息。日本企業信心指數已升至四年高位，支撐了日本央行收緊貨幣政策的意圖，儘管日本製造業活動萎縮速度有所放緩。私人調查顯示日本經濟活動喜憂參半，但由於市場擔憂股票估值過高，日圓仍受惠於其避險地位。
交易員們正在考慮聯準會在2026年前可能再降息兩次，美元維持其看跌地位，美元指數也接近低點。對聯準會領導層以及即將公佈的宏觀經濟數據的預期抑制了美元/日圓的定價策略。交易員們正等待美國非農就業和通膨數據，以進一步指引經濟走向。如果美元/日圓跌破154.00關口，則可能進一步走低；阻力位在155.40附近，潛在的反彈取決於能否突破關鍵水平。
貨幣政策分歧
日本央行與聯準會政策的明顯分歧是目前最重要的因素。我們越來越確信，日本央行將於本週五（12月19日）最終升息，而聯準會預計將在2026年繼續降息。這項根本性的政策轉變是未來幾週日圓走強的主要原因。
近期數據顯示，日本核心消費者物價指數已連續第五個月維持在2.5%以上，這為日本央行收緊貨幣政策提供了充分的理由，也印證了這一觀點。這標誌著日本貨幣政策發生了重大轉變，此前日本奉行的超寬鬆貨幣政策直到2024年才開始逆轉。目前處於四年高點的商業信心進一步增強了升息的必要性。
另一方面，美元持續疲軟。近期延遲公佈的非農就業報告證實了美國經濟放緩，10月份僅新增9.5萬個就業崗位，這進一步強化了市場對聯準會明年將不得不再次降息的預期。目前的市場情緒已將美元指數（DXY）推至2025年10月以來的最低點。
對交易者而言，這種環境有利於利用美元/日圓匯率下跌獲利的策略。這可能包括買入日圓買權或做空美元/日圓期貨，預期該貨幣對將走低。關鍵事件是周五的日本央行會議，但我們也必須關注週四公佈的美國通膨數據，因為它可能會加劇市場波動。
從技術面來看，該貨幣對未能守住155.00關卡是一個看跌訊號。如果跌破近期低點154.35附近，則可能下探154.00的支撐位。我們認為這是一條關鍵線，如果跌破該支撐位，可能會加速下跌趨勢。然而，我們必須警惕價格急劇反轉的風險，例如如果日本央行出人意料地謹慎，或者美國通膨數據意外高企。
如果該貨幣對重新回到156.00上方，則將挑戰看跌前景。這可能會迫使空頭部位迅速平倉，並推動該貨幣對走高。
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