市場洞察 
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由於美元走軟和聯準會謹慎的展望，歐元兌美元匯率接近數周高點。上週聯準會降息25個基點後，歐元走強，歐元兌美元匯率交投於1.1760附近，為10月初以來的最高水準。美元指數接近98.18，近期逼近兩個月低點。聯準會理事史蒂芬·米蘭的演講給美元帶來下行壓力，他主張更大幅度降息，並暗示目前的政策過於緊縮。米蘭指出，房屋通膨與過去的供需問題有關，暗示加快寬鬆步伐可能更為合適。
美國經濟指標
美國紐約州帝國製造業指數12月大幅下跌至-3.9，低於11月的18.7，也低於預期的10.6。本週預計將公佈一系列美國經濟數據，這些數據可能會影響聯準會未來的政策走向，尤其值得關注的是先前延遲公佈的非農就業數據和消費者物價指數。
相較之下，歐元區經濟數據發布初期較為平靜，10月份歐元區工業生產成長0.8%，超乎預期。市場關注的焦點轉向即將公佈的各項調查以及歐洲央行的利率決議，預計歐洲央行將維持利率不變，這有利於歐元兌美元匯率上漲。
繼聯準會上週降息25個基點（這是一年多來的首次重大政策調整）之後，美元的下行壓力明顯增大。一位聯準會高級官員已經表示，目前的政策“過於緊縮”，這表明聯準會正在積極考慮進一步降息。短期內，這種環境應會持續支撐歐元兌美元匯率。
該貨幣對目前交投於1.1760附近，我們應考慮在本週關鍵數據發布前，採取能夠從持續上漲行情中獲利並管控風險的策略。買入歐元兌美元買權或建構買權價差策略是押注歐元走強的直接方法。
即將公佈的美國非農就業數據和通膨報告是重要的催化劑，可能輕易推動該貨幣對突破1.1800關口。紐約州製造業指數近期大幅下跌至-3.9，這對美國經濟而言是一個重要的警示訊號，尤其與2024年大部分時間的正面數據相比更是如此。這印證了聯準會開始實施寬鬆政策的決定。
美元指數（DXY）也反映了這個現實，在2024年第三季觸及106上方高點後，目前徘徊在98.18附近。
市場影響
同時，歐洲央行的立場則有所不同，預計本週將維持利率不變。歐元區核心通膨依然堅挺，11月的最新數據顯示年增2.7%，這給歐洲央行施加了壓力，使其難以放鬆貨幣政策。
聯準會降息與歐洲央行維持利率不變之間的分歧日益加劇，是歐元兌美元走強的主要驅動因素。我們必須做好價格波動加劇的準備，因為在主要美國經濟數據公佈前，歐元兌美元的隱含波動率可能會上升。
上個月接近5.8%低點的1個月隱含波動率已經回升至7.2%附近，可能還會進一步飆升。在預期波動率上升之前買入選擇權可能是更具成本效益的策略。
如果本周公布的美國就業和通膨數據弱於預期，這將印證市場對聯準會鴿派政策的預期，並可能加速歐元/美元的上漲。在這種情況下，我們會考慮押注價格往1.2000心理關口移動。這可能包括使用2026年1月或2月到期的長期看漲期權，以捕捉更持久的趨勢。
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