市場洞察 
VT 
受第四季短觀經濟調查結果的影響，日圓兌美元匯率上漲0.5%，美元/日圓觸及關鍵的155關口。技術指標顯示看跌趨勢，相對強弱指數（RSI）跌破50。市場焦點轉向日本央行的政策決定，預計央行將升息25個基點至0.75%，並可能調整經濟成長和通膨預期。美元/日圓匯率的波動十分顯著，凸顯了155這一重要的心理關口，市場關注點也轉移到了154.15附近的50日移動均線。
日本央行政策決策預測
日本計劃公佈12月的PMI初步數據，但市場的焦點仍是本週稍後日本央行即將公佈的政策決定。媒體暗示，經濟成長和通膨預期很可能下調，政策前景也將更加鷹派。此外，日本公債殖利率曲線的長期走勢也可能會改變。日圓走強，推動美元兌日圓匯率跌至重要的155點。
先前公佈的短觀經濟調查結果符合預期，顯示交易員先前預期結果會更弱。目前，市場目光都集中在日本央行本週稍後公佈的政策決定。我們看到，交易員正在透過買入美元/日圓看跌期權來押注匯率進一步下跌。由於下一個目標位在154.15的50日移動均線附近，因此行使價在154.00或153.50附近、12月底或1月到期的看跌期權越來越受歡迎。如果日本央行真的像市場預期一樣採取鷹派政策，這種策略就能帶來利潤。
通貨膨脹與市場策略
日本持續高企的通膨支撐了這一情緒，我們看到2025年11月的全國核心CPI維持在2.9%，遠高於日本央行的目標。相較之下，近期美國通膨數據有所緩和，最新核心PCE數據為2.5%。鷹派的日本央行與中立的聯準會之間日益擴大的政策分歧，進一步強化了日圓走強的預期。
日圓選擇權的隱含波動率在會議召開前攀升，反映市場對過去意外事件的記憶猶新。我們還記得2022年12月，日本央行出人意料地調整殖利率曲線控制政策，導致日圓大幅上漲，令許多人措手不及。因此，交易員們預期此次日圓將出現大幅波動，並謹慎做空日圓。
鑑於市場普遍預期日本央行將升息0.25%至0.75%，主要風險在於維持利率不變或央行發表較為溫和的聲明。這種情況很可能導致匯率急劇反轉，美元/日圓重回156上方，並使近期買入的看跌期權價值化為烏有。因此，對某些投資人而言，建構風險可控的策略，例如看跌期權價差策略，不失為一種審慎的選擇。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
