市場洞察 
VT 
加拿大央行公佈的11月份核心消費者物價指數（CPI）維持在2.9%。這項數據顯示通膨水準保持穩定，這對了解經濟狀況和即將出台的貨幣政策至關重要。穩定的通膨率意味著通膨壓力得到了有效控制，使加拿大經濟在全球挑戰下保持穩定。加拿大央行密切關注這一穩定性，因為它可能會影響其未來的利率決策。
加拿大銀行的堅定持有
鑑於11月份核心通膨率維持在2.9%，我們認為加拿大央行在下次會議上將按兵不動。這種穩定性表明，此前幾年出現的迫切升息需求已經消失。因此，衍生性商品交易員應降低對未來幾週（直至2026年初）出現意外升息的預期。
其他近期數據顯示經濟成長放緩，也支持了這個觀點。例如，加拿大2025年第三季GDP小幅萎縮0.1%，最新的勞動力市場報告顯示僅新增1.5萬個就業機會。這些數據，加上穩定的通膨，使得央行幾乎沒有理由考慮進一步收緊貨幣政策。對於利率衍生性商品而言，這意味著未來波動性將會降低。
我們認為隔夜指數互換目前的定價是合理的，其隱含的2026年1月降息機率僅15%。相較於押注利率劇烈波動，那些受益於利率穩定或緩慢下降的策略似乎更為明智。
對貨幣市場的影響
在外匯市場，加幣可能面臨下行壓力。由於加拿大央行維持利率不變，且可能最終降息，任何與立場更為鷹派的聯準會政策分歧都可能推高美元/加元匯率。
我們應該考慮在未來一個季度押注加幣走弱。目前的市場環境與我們在2022年和2023年經歷的劇烈通膨壓力和激進升息截然不同。目前的穩定情勢顯示我們需要轉變策略，不再預期市場波動，而是轉向更平靜、區間震蕩的市場。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
