市場洞察 
VT 
加拿大11月經季節性調整後的房屋開工量年比為254,100套，高於先前預測的248,000套。11月份房屋開工量強於預期，顯示加拿大國內經濟成長動能強勁。254,100套的新開工量表明，儘管過去幾年利率走高，但潛在需求仍然穩固。這種韌性使得加拿大央行更難找到近期降息的理由。
通貨膨脹與房屋開工量
我們必須結合2025年10月的最新通膨報告來看待這些數據。報告顯示，消費者物價指數(CPI)頑固地維持在2.8%，遠高於加拿大央行2%的目標。強勁的建築活動可能會推高工資和材料價格，加劇加拿大央行對通膨的擔憂。
因此，衍生性商品市場應該開始消化2026年第一季降息的可能性。對於交易利率互換和CORRA期貨的投資者而言，眼下的最佳策略是為「高利率持續更長時間」的情境做好準備。我們在2023年也看到了類似的動態，當時強勁的經濟報告不斷推遲市場對央行政策轉向的預期。
這可能包括賣出押注2026年3月降息的期貨合約，或是買進如果利率在冬季維持在當前水準就能獲利的選擇權。這種強勁的經濟狀況對加元有利，因為通常情況下，立場較為鷹派的加拿大央行會吸引外國投資。
近期加幣兌美元匯率走勢疲軟，徘徊在1.37附近，但這份數據為匯率反轉提供了強而有力的支撐。我們應該考慮買進加幣買權或賣出美元/加幣買權，為未來幾週匯率下探至1.35水準做好準備。
對股票和貨幣市場的影響
在股票衍生性商品市場，這項消息直接利好房屋建築商、建材供應商和大型銀行等產業，使得相關ETF的買權更具吸引力。然而，持續高利率的前景可能會對多倫多證券交易所綜合指數（TSX）構成壓力，尤其是成長股和科技股。
因此，採取配對交易策略或許更為謹慎，即做多金融股，同時利用更廣泛的市場中的看跌期權進行對沖。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
