市場洞察 
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歐元兌美元上漲，受歐元區強勁的工業生產數據提振，歐元兌美元匯率攀升至1.1750上方。此分析先於即將公佈的美國製造業數據以及聯準會官員的演講。歐盟統計局報告稱，11月工廠產出成長率升至0.8%，高於10月的0.2%，超出預期。年增幅達2%，反映出該地區製造業實力的增強。
由於市場預期聯準會可能降息，歐元兌美元在過去三週已上漲近2%。聯準會主席鮑威爾可能被更鴿派的候選人取代，這抑制了美元的上漲勢頭。謹慎情緒持續，交易員正等待本周公布的美國非農就業數據和消費者物價指數。市場也期待歐洲央行的貨幣政策決定。
中國11月工業生產成長放緩，零售消費跌至近兩年來的最低水準。中國房地產市場的擔憂再次浮現，尤其是圍繞著國有開發商萬科的財務困境。紐約州製造業指數預計將從18.7降至12月的10.6。聯準會官員即將討論貨幣政策，這將為市場提供進一步的指引。
歐元展望：歐元兌美元近期突破1.1750的上漲主要得益於歐元區出乎意料的強勁工業產出，11月工業產出成長0.8%，遠超預期。歐洲的強勢與美元前景形成鮮明對比，美元受到市場對聯準會未來降息預期的抑制。
目前，我們正在鞏固這些漲幅，為即將到來的繁忙一周做好準備。這項交易的核心在於歐洲央行和聯準會之間不斷擴大的政策分歧。由於歐洲央行維持主要利率不變，且官員暗示可能即將升息，聯準會面臨2026年某個時候放鬆貨幣政策的壓力。
這種基本面的分歧推動歐元兌美元匯率在過去三週上漲了近2%，並且仍然是主導因素。本週的焦點是美國經濟數據，這些數據將驗證或挑戰市場對聯準會鴿派立場的預期。我們關注週二延遲發布的非農就業報告（先前政府數據發佈出現故障）以及週四的消費者物價指數（CPI）。
鑑於通膨率在2025年的大部分時間都將維持在3%左右，任何通膨降溫的跡像都將鞏固市場對聯準會降息的預期，並可能推高歐元兌美元匯率。考慮到本週四美國經濟數據和歐洲央行會議都存在重大事件風險，我們預計短期波動性將顯著增加。
鑑於隱含波動率在數據公佈前可能會上升，這是一個考慮選擇策略的好時機。無論數據結果如何，買入歐元/美元的跨式選擇權或勒式選擇權組合都可能從價格的大幅波動中獲利。儘管目前呈現上漲趨勢，但技術指標顯示漲勢可能過頭，4小時圖上的MACD指標暗示可能出現回檔。
因此，對沖多頭部位似乎是明智之舉。我們可以考慮買進一些行使價低於1.1720附近支撐位的虛值看跌選擇權，以防範美國經濟數據異常強勁所帶來的風險。我們曾在2010年代中期見過類似的情況，只是方向相反。當時，歐洲央行寬鬆的貨幣政策與聯準會緊縮的貨幣政策分歧導致了美元持續多年的大幅上漲。
目前的情況表明，歐元可能再次迎來類似的強勁且持續的上漲行情。
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