歐元區10月工業生產年增2%，較上年同期成長1.2%。這項數據顯示歐元區經濟環境下的工業活動有所改善。
匯率反映了各種市場波動，加幣兌美元匯率在周五收盤前保持穩定。另一方面，受英國GDP數據擔憂的影響，英鎊走軟，而美元兌日圓匯率在日本公佈的調查結果影響下保持穩定。
黃金和索拉納展現強勁勢頭
大宗商品方面，黃金價格持續上漲，逼近每盎司4,350美元，因為市場預期聯準會的政策前景將更加寬鬆。此外，Solana的現貨交易所交易基金（ETF）需求強勁，推動其管理資產總額接近10億美元。
標普500指數走強，先前聯準會宣布降息，市場普遍認為降息幅度不大，美國兩年期公債殖利率徘徊在3.50%左右。同時，Solana的股價目前處於下降楔形形態的上邊界附近，並有望突破上漲。
在2025年的經紀商偏好分析中，建議根據不同地區的價差、槓桿和監管情況選擇選擇權，以滿足不同的交易需求和策略。歐元區工業生產成長2.0%，對於即將進入年底的歐元區經濟來說是一個利好訊號。
鑑於近期數據顯示11月份通膨率維持在2.3%的穩定水平，我們認為歐洲央行本週的政策立場可能不如聯準會鴿派。我們正在研究歐元兌美元的短期看漲期權，以期在匯率可能突破1.1800上方時進行交易。
市場策略與預期
聯準會近期降息已獲得市場消化，標普500指數再創新高，兩年期公債殖利率維持在3.50%附近。上週公佈的11月美國非農就業報告顯示，新增就業人數17.5萬個，顯示勞動市場雖有所降溫，但仍維持韌性。
由於預計未來幾週不會出現大規模拋售，賣出股票指數的價外看跌期權價差或許是賺取溢價的一種方式。黃金價格向每盎司4,350美元邁進，直接源自於市場預期2026年美元走弱，而這項預期又受到聯準會政策轉變的推動。
此輪上漲行情是自2024年初黃金突破歷史高點以來強勁勢頭的顯著延續。我們預計，只要2023年激進升息週期後實際殖利率維持低位，這一趨勢就會持續。
在日本，市場幾乎可以肯定日本央行將在本週最終升息，結束其負利率政策。儘管如此，美元/日圓匯率仍頑固地維持在155附近，顯示市場尚未完全做好應對升息的準備。
這為買進美元/日圓看跌選擇權提供了一個經典的良機，預期升息消息公佈後日圓將大幅走強。在英鎊方面，由於我們正等待英國央行的政策會議和美國關鍵經濟數據的發布，其波動性可能會加劇。
鑑於加拿大11月的通膨數據低於預期，僅2.2%，我們認為大宗商品貨幣的下行空間大於英鎊。英鎊/美元跨式選擇權策略或許是一種有效利用預期價格波動而無需押注特定方向的方法。
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