市場洞察 
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土耳其11月預算收支狀況有所改善，由2,232億歐元的赤字轉為1,695億歐元的盈餘。這一變化標誌著該國財政狀況的顯著改善。匯率波動，美元兌主要貨幣走低，但歐元兌美元在活躍的一周開始前保持漲勢。同時，英鎊兌美元匯率穩定在1.3350上方，交易員們正等待英國央行公佈的數據和決策。
其他市集活動
在其他市場，由於市場預期聯準會將降息以及地緣政治擔憂，黃金價格升至七周高點。受利好消息的第四季短觀調查數據提振，美元兌日圓匯率跌至155.00附近，日圓走強。在數位資產領域，Solana ETF現貨流入接近10億美元，顯示機構投資者逢低買入，該股目前處於盤整階段。
上述金融背景預示著不同市場和貨幣的趨勢將呈現差異。土耳其近期公佈的預算數據顯示，該國財政大幅轉為盈餘，這對土耳其的財政紀律而言是一個強烈的正面訊號。這一兩年多來的首次意外盈餘預示著里拉(TRY)走強在即。我們應考慮透過關注未來幾週美元兌里拉匯率下跌的選擇權來把握這一機會。
財政狀況的改善為央行在2025年全年實施的緊縮貨幣政策提供了支持。通膨率已從2024年超過75%的高點降至38%，里拉的走勢看起來更穩定。波動性的降低意味著賣出選擇權，例如美元/里拉跨式選擇權，可能成為收取選擇權費用的可行策略。
全球貨幣趨勢
全球範圍內，美元兌主要貨幣持續走弱。繼上月首次降息後，市場目前預期聯準會在2026年第一季再次降息的可能性超過90%。這項預期表明，我們應維持對美元的看跌立場，並可利用歐元兌美元等貨幣對的期貨或買權來掌握這一趨勢。
日圓尤其受益於美元走弱。強勁的短觀調查數據進一步鞏固了自日本央行於2025年3月正式結束負利率政策以來日圓走強的勢頭。我們認為美元/日圓的下行路徑較為平緩，因此該貨幣對的看跌選擇權是頗具吸引力的對沖或投機選擇。
受美國利率走低和持續存在的地緣政治風險的支撐，黃金價格堅守在歷史高點下方。儘管金價尚未突破，但市場環境有利於金價上漲，尤其是在美國實際殖利率上季已降至近0.5%的情況下。利用黃金買權價差策略，可以在控製做多成本的同時，抓住上漲的潛力。
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