由於市場預期聯準會將降息，金價觸及七周高點，接近每盎司4,350美元。降息可能會降低持有黃金的成本，從而使這種無收益資產受益，同時全球不確定性也增強了黃金作為避險資產的吸引力。然而，聯準會官員的鷹派言論可能會推高美元匯率，進而影響金價。交易員們正在密切關注聯準會主要官員的演講以及即將發布的10月和11月美國就業報告。這些報告包括非農就業數據和失業率，它們能夠反映勞動力市場狀況，並影響對聯準會1月會議的預測。
近期發生的事件包括雪梨發生的大規模槍擊案，造成至少16人死亡，澳洲總理稱這是一起「有針對性的攻擊」。
聯準會的決定
聯準會宣布降息0.25個百分點，將目標利率區間設定在3.50%至3.75%之間。根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市場預測聯準會在2026年1月前維持利率不變的可能性為76%。黃金前景依然樂觀，其價格在100日指數移動平均線（EMA）上方獲得支撐，且14日相對強弱指數（RSI）也呈現上漲趨勢。預計潛在阻力位在4,355美元附近，初步支撐位在4,257美元。
鑑於聯準會近期宣布將於2025年12月降息，我們認為黃金會對低利率環境做出正面反應。然而，由於聯準會主席鮑威爾暗示將暫停降息，未來的走勢尚不明朗。悉尼近期發生的悲劇事件也提升了黃金作為避險資產的吸引力，進一步推高了金價。
利率前景仍然是推動黃金價格上漲的主要因素，因為低利率會降低持有這種無收益金屬的機會成本。歷史上我們已經看過這種情況，例如在2019年的降息週期中，黃金價格上漲超過20%。各國央行的強勁買盤（2022年增持黃金1136噸，創歷史新高，並將持續積極購入至2025年）為金價提供了強有力的支撐。
美國就業報告預測
本週，市場焦點集中在即將公佈的11月美國就業報告。經濟學家預測非農業就業人數約17萬人，若與預期有顯著偏差，可能引發劇烈波動。如果就業數據遠低於預期，市場可能更預期聯準會將在2026年進一步降息，推動金價逼近4,381美元的歷史高點；而如果就業數據出乎意料地強勁，則可能提振美元並引發金價大幅回調。
對於衍生性商品交易者而言，這種市場環境意味著可以掌握週二就業數據公佈前後的預期波動。買入選擇權，例如目標價位在4,381美元阻力位附近的買權，或目標價位在4,257美元支撐位附近的看跌期權，可能是利用價格大幅波動獲利的明智之舉。
技術分析中布林通道的擴張也印證了價格大幅波動的可能性正在增加。然而，我們也必須考慮聯準會在新的一年可能出台鷹派政策的風險。2025年11月最新消費者物價指數（CPI）顯示，整體通膨率為3.1%，仍遠高於聯準會2%的目標。持續的通膨正是市場預期2026年1月利率維持不變的可能性高達76%的原因，這可能會在短期內抑制黃金的上漲動能。
因此，任何金價下跌，尤其是在強勁的經濟數據公佈之後，都可能被視為建立長期部位的買入良機。隨著聯準會完成2025年的降息週期，進入2026年，整體趨勢似乎依然樂觀。我們可以利用回檔機會，建立能夠受益於貨幣政策整體寬鬆化趨勢的部位。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
