週一亞洲交易時段，受中國經濟數據疲軟的影響，紐元兌美元匯率跌至0.5780附近。中國11月零售銷售年增1.3%，低於預期的2.9%。中國工業生產年增4.8%，略低於5.0%的預期。由於中國是紐西蘭最大的貿易夥伴，這些數據對紐西蘭元構成壓力。紐西蘭儲備銀行行長安娜布雷曼表示，經濟前景符合預期，並維持官方現金利率2.25%不變。
貨幣政策及其影響
美國聯邦儲備委員會近期將利率調降25個基點，至3.50%至3.75%的區間。交易員們正密切關注將於週二公佈的美國10月非農就業報告，該報告可能會影響市場對聯準會即將召開的會議的預期。紐西蘭乳製品價格和與中國的貿易關係等經濟指標也會影響紐元的匯率。
紐西蘭儲備銀行的通膨管理和利率決策也會影響紐元的表現。整體風險情緒會影響紐元的強弱；當市場風險被認為較低時，紐元會升值，而在經濟不確定性加劇時則會走弱。我們看到紐元/美元走勢呈現出熟悉的模式，儘管其水平有所變化。
我們還記得，在疲軟的中國零售銷售是主要驅動因素時，紐元/美元曾經一度跌破0.5800。如今，在2025年12月15日，對中國消費需求疲軟的類似擔憂限制了紐元/美元的上漲空間，儘管目前在0.6150附近交易。自從我們討論紐西蘭儲備銀行利率為2.25%、聯準會利率接近3.75%以來，利率環境已發生巨大變化。
目前，紐西蘭官方現金利率為5.50%，與聯準會5.25%-5.50%的利率區間非常接近，這抵消了紐元任何顯著的收益率優勢。衍生性商品交易員應將即將公佈的通膨數據波動納入考量，因為任何意外情況都可能預示著哪家央行在2026年率先降息。
貨幣市場趨勢
我們曾經一度等待延遲公佈的10月非農業就業數據，但現在我們的焦點轉向美國勞動市場明顯的降溫趨勢。最新公佈的11月非農就業報告顯示，新增就業人數僅15萬個，低於市場普遍預期，顯示聯準會激進的升息政策正在生效。這給美元帶來下行壓力，為紐元/美元提供了一定的支撐，並暗示做空美元可能是合理的對沖策略。
目前，紐元正處於相互矛盾的訊號交織之中，這是選擇權交易員經常遇到的情況。一方面，近期全球乳製品貿易拍賣顯示價格走強，全脂奶粉價格在最近一次拍賣中上漲超過3%，這通常會支撐紐元。然而，新年伊始，市場謹慎的避險情緒抵銷了這個利多因素。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
