市場洞察 
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貨幣市場趨勢
在外匯市場，歐元兌美元交易於1.1730附近，小幅下跌，但接近10月初以來的最高水準。同時，英鎊兌美元保持穩定在1.3300上方，並守住了200日簡單移動平均線。
加密貨幣市場出現下跌，其中達世幣（Dash）、標普500指數（SPX6900）和Pudgy Penguins跌幅居前。由於即將公佈的宏觀經濟數據，例如美國非農就業報告和消費者物價指數（CPI）數據，市場仍保持謹慎。
標普500指數上漲，先前市場普遍認為聯準會降息，美國兩年期公債殖利率徘徊在3.50%左右。此次降息尤其提振了市場中的非科技類股。
市場動態與策略
中國房地產市場持續疲軟，房價指數進一步下跌至-2.4%。這種情況預示著工業大宗商品價格將持續承壓，因此我們應該考慮買入銅和鐵礦石期貨的看跌選擇權。
這次下跌加速了我們自2023年和2024年大型開發商違約以來一直關注的趨勢。隨著金價逼近4,350美元，這一趨勢顯然是由市場預期聯準會將進一步降息以及持續的避險需求所驅動。
我們看到大量資金流入黃金ETF，近期這些ETF的管理資產規模已達到兩年來的最高水平，讓人想起2020年疫情期間的激增。買入未來幾個月黃金期貨或主要礦業公司的買權似乎是一個不錯的動量交易策略。
聯準會鴿派立場與日本央行鷹派立場之間的分歧正成為最重要的宏觀交易因素。聯準會已經開始降息，而市場普遍預期日本央行將在第一季升息，延續其自2024年啟動的利率正常化進程，這機率接近80%。
因此，做空美元/日圓貨幣對（無論是透過期貨或購買賣權）都頗具吸引力。標普500指數對聯準會近期的降息反應積極，但漲幅主要集中在非科技板塊。
從選擇權市場數據來看，以科技股為主的納斯達克100指數的隱含波動率高於工業和金融板塊，顯示市場需要謹慎。因此，我們應該考慮買入工業ETF的買權，同時買入大型科技股的保護性賣權進行避險。
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