市場洞察 
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受工業需求成長以及白銀被列入美國關鍵礦產清單的推動，亞洲交易時段白銀價格上漲至每盎司63.75美元左右。美元走軟和未來可能實施的關稅也進一步支撐了白銀價格。太陽能、電動車和人工智慧等產業對白銀的需求不斷增長，預計到2030年這些產業的需求將持續成長。
白銀被列入美國關鍵礦產清單意味著潛在的關稅政策，這將收緊全球白銀供應，並提振長期需求。聯準會降息25個基點，導緻美元走軟，白銀對非美國交易者的吸引力增強。聯準會下個月維持利率不變的可能性高達78%，這將進一步提升白銀的吸引力。
人們投資白銀既看重其內在價值，也將其作為通膨時期的對沖工具，通常以實物或交易所交易基金（ETF）的形式進行交易。地緣政治不穩定、利率和美元走勢等因素都會影響白銀價格。由於白銀的避險屬性，其工業需求，尤其是電子和太陽能領域的需求，也會影響價格走勢，並密切跟隨黃金的走勢。
目前白銀交易價格接近每盎司63.75美元，我們預計其價格可能會再次測試2025年5月創下的歷史高點65.50美元。目前價格走勢強勁，顯示未來幾週做多的策略較為有利。鑑於基本面支撐，交易者應將任何小幅回檔視為潛在的買入機會。
白銀的長期需求前景日益強勁，使其不再只是一種貴金屬投資。美國將白銀列入關鍵礦產清單是一項重大舉措，隨著美國倉庫消化庫存，全球供應趨緊。此外，據報道，2025年太陽能板產業的需求將成長15%，這些因素共同為白銀價格提供了堅實的支撐。
貨幣政策也為白銀價格提供了強勁的利多因素。聯準會本週將利率下調至3.50%-3.75%區間，這是自2025年10月開始的本輪寬鬆週期中的第二次降息。降息導緻美元走軟，使得以其他貨幣計價的白銀價格更低，進一步提升了其吸引力。
有鑑於此，買入行使價高於65.50美元高點的買權可能是把握突破機會的主要策略。我們必須注意，隱含波動率一直在上升，導致選擇權成本更高。因此，使用牛市看漲期權價差策略可能是一種更具成本效益的方式，既能表達看漲觀點，又能控制風險。
我們也觀察到白銀的表現優於黃金，金銀比已從2025年初的85:1以上降至目前的70:1左右。這一趨勢表明，做多白銀期貨、做空黃金期貨的配對交易可能是一種有利可圖的策略。白銀獨特的工業需求特徵將推動其持續的相對強勢，從而使該策略受益。
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