市場洞察 
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週五亞洲交易時段早盤，紐元兌美元匯率一度升至0.5815附近。受美國初請失業金人數低於預期（增加至23.6萬人）以及紐西蘭11月採購經理人指數（PMI）為51.4的影響，紐元兌美元匯率走弱。由於初請失業金人數上升，美元兌紐元走弱。此外，聯準會將基準利率目標區間下調至3.50%至3.75%。
中央銀行政策
紐西蘭儲備銀行（RBNZ）近期將官方現金利率下調至2.25%。該央行表示，未來的利率決策將取決於經濟和通膨的變化，這可能會支撐紐西蘭元兌美元匯率。影響紐西蘭元匯率的因素包括紐西蘭的經濟狀況和央行政策。由於出口聯繫緊密，關鍵的經濟數據發布和中國經濟表現也具有重要影響。
紐西蘭儲備銀行的目標是將通膨率維持在2%左右，並據此調整利率。紐西蘭和美國之間的利率差異也會影響紐西蘭元/美元匯率。經濟數據會影響紐西蘭元的價值，強勁的數據會吸引投資並可能推高利率。更廣泛的市場情緒也會影響紐西蘭元，在樂觀的「風險偏好」時期紐西蘭元走強，而在不確定時期紐西蘭元走弱。
美國近期每週首次申請失業救濟人數激增至23.6萬人，這是一個重要的訊號，顯示美國勞動市場正在疲軟，也解釋了聯準會本週降息的原因。美元意外走軟是紐西蘭元/美元匯率突破0.5800關卡的主要原因。我們認為美元走弱將是短期內的主要趨勢。
市場展望
這份就業數據，加上過去一個季度一直穩定在2.8%左右的核心通膨率，讓聯準會幾乎沒有理由改變其鴿派立場。回顧2022-2023年激進的升息週期，當前的政策環境與以往截然不同，不利於美元。我們認為美元最有可能的走勢是橫盤整理或下跌。
另一方面，紐西蘭儲備銀行似乎已經結束了寬鬆週期，將利率維持在2.25%不變。穩定的國內採購經理人指數（PMI）數據表明，紐西蘭經濟正在有效抵禦全球經濟環境的影響。這為紐西蘭元相對於美元創造了有利的利率前景。
此外，我們也看到外部因素的支撐，中國最新的工業生產數據表現強勁，提振了其主要貿易夥伴的信心。此外，全球乳製品貿易指數在過去六個月持續上漲，自2025年6月以來，全脂奶粉價格已上漲超過15%。這一趨勢為紐西蘭出口導向經濟及其貨幣提供了基本面的利多。
對於衍生性商品交易者而言，這一背景表明，紐元/美元在2026年初將呈現看漲趨勢。買入行權價在0.5850附近的看漲期權或在0.5800支撐位下方賣出現金擔保看跌期權等策略似乎頗具吸引力。需要注意的是，近期的數據衝擊可能加劇了短期隱含波動率，因此選擇權溢價可能會走高。
關鍵在於密切關注即將公佈的美國數據，以判斷勞動市場的疲軟是一次性事件還是新趨勢的開端。美元指數一直在努力守住102.50上方，任何反彈都可能被視為押注紐元進一步走強的機會。目前的勢頭表明，未來幾週紐元很可能再次測試本季初的高點。
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