市場洞察 
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紐西蘭商業協會（NZ Business）公佈的11月製造業採購經理人指數（PMI）達51.4，顯示製造業略有擴張。其他市場動態包括：受美國扣押委內瑞拉油輪影響，WTI原油價格反彈至每桶57.50美元以上；此外，中國人民銀行將美元兌人民幣中間價下調至7.0638，低於先前的7.0686，此舉影響了貨幣估值。
貨幣波動
美元/加元匯率維持在9月17日以來的最低水準附近，約為1.3770。同時，受美國疲軟的初請失業金數據提振，紐元兌美元匯率上漲至0.5800上方。由於聯準會降息導致美元走軟，金價已突破每盎司4,250美元。印度強勁的需求和白銀的上漲支撐了金價的上漲。
Zcash上漲12%，週漲幅達約25%。聯準會鷹派降息後，市場情緒惡化，Solana價格跌破130美元。外匯市場方面，歐元兌美元隨著美元走軟而上漲，目前交投於1.1742。英鎊兌美元在聯準會降息後企穩於近期高點附近，但在1.3400附近遭遇阻力。
聯準會降息的影響
聯準會將利率下調至3.50%-3.75%區間的決定，為美元走勢指明了清晰的方向。我們觀察到美元因此大幅走弱，這一趨勢很可能在新的一年主導市場交易。此舉為配置以美元計價的資產提供了強有力的訊號。
我們密切關注的近期經濟數據也支持了這一趨勢。上週公佈的11月就業報告顯示，招聘成長放緩幅度超出預期，而最新的消費者物價指數（CPI）數據證實，通膨率年減至2.9%。這些數據進一步強化了聯準會可能在2026年初進一步降息的預期。
在外匯市場，這種環境有利於歐元和澳元等貨幣繼續走強，它們兌美元匯率已接近三個月高點。我們應該考慮使用歐元/美元和澳元/美元等貨幣對的看漲期權，以在控制風險的同時，獲得進一步上漲的收益。
紐西蘭商業採購經理人指數（PMI）高達51.4，也進一步提振了與大宗商品相關的貨幣的前景。黃金價格反應積極，突破4,250美元關口，美元走軟和利率下調提升了其吸引力。歷史上，聯準會的寬鬆週期，例如2019年的那次，都為貴金屬提供了強勁的上漲動力。
我們預期交易員將利用期貨合約，力爭金價上漲至4,300美元。然而，我們必須認識到，聯準會此次降息是一個「分歧」的決定，表明政策制定者對未來前景持謹慎和不確定態度。
芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）目前徘徊在18附近，顯示市場預期未來幾週金價將有更大的波動。因此，值得考慮那些能夠從波動中獲利的策略，例如主要股指的選擇權跨式選擇權組合。
展望未來，衍生性商品市場已經開始消化聯準會未來的行動。芝加哥商品交易所（CME）聯邦基金期貨數據顯示，2026年3月會議再次降息的可能性超過60%。只要經濟數據持續疲軟，我們預期美元將持續承壓。
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