市場洞察 
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歐元兌美元匯率上漲至1.1720附近，創近兩個月來新高，過去兩日累計上漲近0.8%。市場情緒改善提振了歐元，而美元則在美聯儲鴿派貨幣政策聲明後承壓。市場對甲骨文公司引發的人工智慧產業估值擔憂的負面預測置之不理。歐洲股市開盤走高，但美國股指期貨預示著小幅下跌。聯準會較溫和的貨幣政策立場導致美元在降息25個基點後走低。
關注美國首次申請失業救濟人數
週四，市場關注焦點轉向美國首次申請失業救濟人數數據，以確定上週的下降是假期效應還是勞動力市場改善。聯準會近期的決策引發了市場對進一步降息的預期，反對現行政策的聲音寥寥無幾。支持進一步降息的凱文·哈塞特可能接替傑羅姆·鮑威爾，這一消息將影響市場情緒。
聯準會即將推出的400億美元債券購買計畫令市場感到意外，並對美元走勢造成影響。在歐洲，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德表示將維持貨幣政策穩定，暗示未來可能上調經濟成長預期。歐元兌美元技術指標顯示，若突破1.1705，則看漲勢頭強勁，目標位在1.1730和1.1780附近。
首次申請失業救濟人數數據顯示美國勞動力市場健康狀況良好，申請人數下降支撐了美元。預計即將公佈的數據將顯示申請人數為22萬人，先前的數據為19.1萬人。聯準會的鴿派立場，以昨日的降息和出人意料的債券購買計畫為標誌，預示著美元將在年底前走弱。
與此形成鮮明對比的是，歐洲央行似乎已經結束了寬鬆週期，這顯然是歐元兌美元持續走強的一大驅動因素。這種政策分歧將是未來幾週交易策略的核心指導因素。
對衍生性商品交易策略的影響
今天公佈的美國首次申請失業救濟人數將是確認這一前景的關鍵數據點。如果該數據高於市場普遍預期的22萬人，將印證聯準會對勞動市場的擔憂，並進一步削弱美元。這與近期數據相符，例如2025年11月公佈的CPI數據穩定在3.2%，這使得聯準會有空間將重點放在支持經濟成長而非抑制通膨上。
對於衍生性商品交易者而言，這種環境有利於那些能夠從歐元兌美元上漲中獲利的策略。我們認為，買入行權價接近1.1750和1.1800、2025年12月底或2026年1月到期的買權是一種審慎的做法。這既能參與預期中的上漲行情，也能明確界定支付選擇權費的風險。
債券市場也支持此一觀點，過去一個月，美國2年期公債和德國2年期公債之間的殖利率差異顯著收窄。這種利差收窄直接反映出市場預期聯準會的降息幅度將大於歐洲央行。這是我們關注的關鍵指標，它強化了歐元兌美元的看漲觀點。
儘管突破1.1700後動能明顯向好，但隨著假期臨近，我們仍需警惕流動性可能趨緊。任何出乎意料的強勁美國數據或聯準會官員的鷹派言論都可能導致大幅回調，儘管這種回調很可能是暫時的。然而，隨著2025年接近尾聲，歐元兌美元的上漲趨勢似乎更為明顯。
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