歐元兌美元匯率觸及近1.1700附近，創下八週新高，主要受聯準會降息25個基點的推動。此舉導致歐元兌美元週三上漲0.59%，交易員因聯準會的鴿派立場而拋售美元。聯準會主席鮑威爾表示，未來的政策行動將取決於經濟數據，暗示政策將保持中立。聯準會的降息決定得到了大多數分析師的支持，但有三位持不同意見的分析師傾向於採取不同的策略。
美元指數與經濟預測
美元指數下跌0.58%至98.68，預測顯示明年聯邦基金利率將在3.4%左右，這意味著可能進一步降息。同時，歐元區沒有重大更新，但歐洲央行成員表示有信心達到2%的中期通膨目標。歐元兌美元匯率連續第六個交易日在1.1650至1.1700區間盤整，相對強弱指數（RSI）顯示其上漲勢頭強勁。若跌破1.1650，歐元可能進一步下跌，跌破多個支撐位。
歐元仍是交易量第二大的貨幣，2022年全球外匯交易量比達31%。歐元的強弱受歐洲央行政策、利率、通膨、經濟數據和貿易平衡等因素影響。聯準會降息的決定改變了市場格局，顯示美元的強勢時期可能暫時結束。我們看到，鴿派的聯準會（目前維持利率不變）與對自身政策充滿信心的歐洲央行之間出現了明顯的分歧。這種環境有利於未來幾週做多歐元兌美元。
市場趨勢和交易策略
聯準會的這項政策轉向並非孤立發生，我們看到美國通膨指標在2024年底達到3.1%之後，在2025年持續降溫。另一方面，歐洲央行則面臨更持續的價格壓力，去年底時通膨率仍高達2.4%，這使得他們幾乎沒有理由考慮降息。
衍生性商品交易者應考慮利用歐元兌美元匯率上漲獲利的策略，例如買入行使價高於目前1.1700水準的買權。鮑威爾強調就業下行風險，這是美元持續走弱的關鍵訊號。我們已經看到，2025年11月的首次申請失業救濟人數已超過23萬人，這印證了聯準會的謹慎態度。這使得做空美元指數（DXY）成為一個頗具吸引力的策略，可以透過看跌期權或期貨合約來實現。
對歐元/美元貨幣對而言，眼下的考驗是它能否守住1.1700上方。如果歐元兌日圓匯率能夠果斷突破並收於該水準之上，則可能迅速上漲至 1.1800 關口，甚至接近 1.1918 附近的年內高點。我們認為，使用簡單的普通買權是押注此次潛在突破的低風險方式。
這次政策暫停與 2019 年的「週期中期調整」非常相似，當時聯準會三次降息，然後維持利率不變長達六個多月。在此期間，美元兌其他主要貨幣普遍走軟。這一歷史先例表明，當前的美元疲軟態勢可能會持續到 2026 年初。
除了美元之外，我們還應該注意到歐元兌日圓的強勢表現。鑑於日本央行沒有放棄其超寬鬆貨幣政策的跡象，做多歐元/日圓可能帶來更強勁的趨勢。這種交易策略利用了歐洲央行穩健的政策和日本央行持續鴿派的政策分歧。
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