市場洞察 
VT 
日本首相高市早苗強調了匯率穩定和反映經濟基本面的重要性。高市早苗表示，如果出現過度且無序的匯率波動，政府將介入。美元/日圓匯率目前下跌0.15%，報156.65。日圓是全球交易最活躍的貨幣之一，其走勢受日本經濟狀況、日本央行政策、債券殖利率差、交易者風險偏好等因素的影響。
日本銀行的作用
日本央行在日圓估值中扮演著至關重要的角色，它會不時幹預外匯市場以調整日圓匯率。過去極度寬鬆的貨幣政策導致日圓貶值，但近期的政策調整為其提供了支撐。由於日本寬鬆的貨幣政策立場，日美債券殖利率差歷來對美元有利。
隨著日本逐步退出這些政策，以及其他央行降低利率，這一利差正在縮小。日圓作為避險貨幣，在市場動盪時期往往走強。投資者在市場承壓時期通常更傾向於選擇日圓，因為與風險較高的貨幣相比，日圓被認為更可靠、更穩定。
鑑於日本政府已發出明確警告，我們應警惕日圓進一步走弱。目前美元兌日圓匯率為156.65，我們正處於日本財務省先前曾介入的區間，尤其是在2024年日圓大幅貶值期間。這次口頭警告增加了日本政府實際幹預市場以提振日圓的可能性，以防日圓進一步走弱。
經濟政策與債券市場
潛在的經濟政策也傾向於日圓走強，高於過去幾年的水平。日本央行持續推動緩慢的貨幣政策正常化進程，今年已將政策利率降至0.25%，而近期數據顯示，日本核心通膨率穩定在2.5%。
相較之下，聯準會已啟動謹慎的寬鬆週期，其基準利率目前為4.5%，縮小了先前令日圓承壓的利差。這項政策轉變在驅動貨幣流動的債券市場中表現得尤為明顯。10年期美國公債殖利率與10年期日本公債殖利率之間的利差已收窄至300個基點以下，較2024年超過400個基點的峰值顯著收窄。
這使得持有日圓計價資產更具吸引力，並降低了套利交易賣出日圓的動機。對於衍生性商品交易者而言，首相的聲明預示著日圓將出現突然而劇烈的波動，而非漸進式的趨勢。美元/日圓選擇權的隱含波動率已因此上升，顯示市場正準備應對波動。
這提示我們，應考慮採用諸如買入美元/日圓看跌期權等策略，以對沖或利用乾預事件帶來的風險，從而從日圓可能走強中獲利。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
