白銀價格創下歷史新高，首次突破60美元大關。今年以來，白銀價格已翻了一番多，這主要得益於聯準會利率預期、供應減少和需求增加。目前，XAG/USD 交易價格約為60.43美元。
市場預期聯準會將降息25個基點，推動了白銀價格上漲，但聯準會未來的行動仍存在不確定性。地緣政治緊張局勢也鞏固了白銀作為防禦性資產的吸引力，使其表現優於今年漲幅近60%的黃金。
從技術面來看，XAG/USD 走勢強勁，交易價格高於關鍵移動平均線，顯示處於上漲趨勢。這一趨勢可能延續至61美元甚至更高，59美元和54-55美元的支撐位將確保買盤持續活躍。動量指標也支持這項樂觀預期。相對強弱指數（RSI）維持在70以上，ADX指標也顯示上漲趨勢正在增強。
白銀因其歷史價值、多元化以及作為對沖通膨的工具而備受關注。地緣政治動盪、利率、美元走勢等因素都會影響白銀價格。工業需求也會影響白銀價格，尤其是來自電子和太陽能產業的需求。
白銀價格通常與黃金走勢密切相關，受金銀比價的影響，此比價反映了二者的相對估值。白銀價格已突破1980年和2011年創下的50美元歷史高位，目前60美元以上的漲勢異常強勁。
我們眼下的關注點是即將公佈的聯準會決議，因為市場已經消化了降息預期。如果聯準會的前瞻性指引不如預期鴿派，這將形成一個經典的「買入傳聞，賣出消息」的局面。
對於那些希望搭上這波多頭順風車的人來說，買進買權是把握進一步上漲潛力、衝擊61美元及更高價位的直接策略。鑑於今年迄今100%的漲幅，隱含波動率可能較高，導致選擇權價格也較高。
因此，我們應該考慮使用牛市看漲選擇權價差策略來降低支付的選擇權費，同時也能從價格持續上漲中獲利。然而，我們也必須管控價格急劇反轉的風險，尤其是在相對強弱指數（RSI）維持在70以上的情況下。
購買行權價接近57美元或55美元支撐位的看跌期權，可以有效地為我們現有的多頭部位提供保險。聯準會的鷹派意外舉動很容易引發價格快速回調至這些區域。
這次上漲行情的背後是我們多年來觀察到的基本面供應短缺。白銀協會在2023年和2024年發布的報告持續預測，工業需求將創下歷史新高，尤其是來自太陽能板和5G技術領域的需求。
現貨市場的趨緊表明，任何價格下跌都可能被長期投資者視為買入良機。2025年，白銀兌黃金的優異表現一直是關鍵因素，顯著壓縮了過去幾年高企的金銀比。
白銀兼具工業金屬和貴金屬的雙重屬性，推動了此輪漲勢，但我們應該意識到，這種比率壓縮可能會放緩。白銀被嚴重低估的時代或許已經過去。
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