歐元兌美元受聯準會降息預期提振上漲。市場預期聯準會將降息25個基點，利率將降至3.50%至3.75%之間。此次降息的可能性接近90%。聯準會主席的新聞發布會和最新的經濟預測將受到密切關注，以尋找未來利率走勢的線索。
儘管如此，一些分析師預測聯準會將在12月採取「鷹派降息」策略，這可能會提振美元並對歐元兌美元構成挑戰。德國和歐元區數據支撐歐元。在歐洲，來自德國和歐元區的積極數據支撐了歐元。德國10月工業生產成長1.8%，超乎預期。此外，歐元區Sentix投資者信心指數從11月的-7.4升至12月份的-6.2。
歐元兌美元逼近1.1650，市場顯然押注聯準會明日降息。我們已做好迎接降息公告的準備，但衍生性商品交易員的關注點在於「鷹派降息」的風險。這意味著聯準會可能會如預期般降息，但同時也會發出訊號，表明這並非深度寬鬆週期的開始，否則將導致政策急劇逆轉。
我們必須考慮聯準會正在關注的經濟數據。最新的2025年11月非農業就業報告顯示，勞動市場表現強勁，新增就業機會19.5萬個，核心通膨率則維持穩定，徘徊在3.6%左右。這些數據並不強烈提示需要大幅降息，也印證了鮑威爾主席明天可能會發表謹慎講話的觀點。
有鑑於此，我們認為即使聯準會降息，那些能夠應對美元潛在飆升的策略仍然具有價值。買入短期虛值歐元兌美元看跌選擇權是一種低成本的對沖多頭部位或押注匯率下跌的方法。如果鮑威爾的語氣出乎意料地強硬，歐元兌美元匯率可能會迅速跌破1.1500關卡。
波動性和政策分歧風險這種情況與聯準會在2018年底至2019年初的政策轉向有相似之處。當時，市場對央行關於未來利率路徑的措辭細微變化反應劇烈。我們預計波動性將類似，因此，在未進行對沖的情況下持有頭寸直至公告發布將面臨重大風險。
同時，強勁的德國工業生產數據對歐元起到支撐作用，但這只是次要因素。歐洲央行尚未表現出立即降息的意圖，繼續與美國保持政策分歧。基於此基本面，聯準會會議後歐元兌美元的任何短期下跌都可能為2026年之前的長期反彈提供買入機會。
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