布洛克行長指出，通膨和就業數據對未來的會議至關重要，暗示如果情況需要，未來可能會收緊貨幣政策。鑑於通膨持續高於澳儲行的目標，市場重新定價顯示降息計畫暫停。
對比不同的貨幣政策
市場預期聯準會將採取鴿派立場，這與澳儲行的立場形成鮮明對比，支撐了澳元/美元的走勢。美國9月個人消費支出指數（PCE）上漲2.8%，與預期相符，進一步強化了市場對聯準會降息的預期。交易員預計聯準會降息的可能性高達90%，這將限制美元的反彈。澳元兌美元目前穩定在0.6615附近的關鍵支撐位上方，仍有進一步上漲的潛力。若未能守住該支撐位，市場情緒可能轉為看跌，下一個關鍵支撐位在0.6500附近。澳元/美元的走勢也受到澳洲貿易關係的影響，尤其是與中國的貿易關係，以及鐵礦石等出口商品。中國的經濟狀況會影響對澳洲出口商品的需求，進而影響澳元的價值。
貿易平衡也發揮作用，貿易順差會增加外國對澳洲商品的需求，從而提振澳元。目前，澳洲儲備銀行和聯準會的政策立場存在明顯分歧，這為市場提供了重要的投資機會。澳洲儲備銀行（RBA）的立場出乎意料地強硬，甚至談到潛在的升息，而聯準會則準備在明日再次降息。這種分歧是我們對澳元兌美元持樂觀態度的主要原因。為了讓這個觀點更具說服力，我們可以參考最新的通膨數據。
澳洲2025年10月的最新月度消費者物價指數（CPI）維持在5.1%的高位，頑固地高於澳儲行2-3%的目標區間。相較之下，美國2025年10月的最新核心個人消費支出（PCE）物價指數進一步回落至2.7%，進一步強化了市場對聯準會降息的預期。
澳元兌美元交易策略
政策分歧已推動澳元兌美元匯率逼近近期高點，我們預計這一趨勢將持續。聯準會明日預計將降息25個基點，這將進一步對美元構成下行壓力。因此，我們應為澳元在未來幾週的強勢走勢做好準備。對選擇權交易者而言，買進行使價在0.6700附近的澳元兌美元買權，或許是利用預期上漲行情獲利的有效策略。較保守的做法是建構多頭買權價差，既能控製成本，又能從上漲行情中獲益。這些交易策略與技術面相符，顯示澳元/美元有可能測試年內高點。
鑑於本週的關鍵經濟事件，包括聯準會會議和週四公佈的澳洲就業數據，我們預計短期隱含波動率將上升。這使得賣出選擇權更具吸引力，因此我們可以考慮賣出行使價接近0.6600支撐位的現金擔保看跌選擇權或牛市看跌選擇權價差。這個策略允許我們在收取選擇權費的同時，為預期上漲行情做好準備。
目前，除央行政策外，基本面因素也支撐澳幣走強。受穩定需求的提振，新加坡交易所鐵礦石期貨價格維持堅挺，交易價格約每噸138美元。此外，中國財新公佈的2025年11月製造業採購經理人指數（PMI）小幅上升至50.7，顯示澳洲最大的貿易夥伴中國經濟展現出一定的韌性。
鑑於澳儲行似乎已停止降息，且大宗商品價格保持堅挺，澳元/美元的上漲空間似乎更大。我們將密切關注0.6600附近的支撐位，將其視為潛在的加倉區域。即將於週四公佈的澳洲就業報告將是下一個值得關注的國內數據。
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