美國總統川普警告稱，如果墨西哥不增加對美國農民的供水，美國可能對墨西哥徵收5%的關稅。這項指控源於墨西哥涉嫌違反1944年的條約，該條約確保美國從格蘭德河獲得水資源。川普稱，根據該協議，墨西哥欠美國80萬英畝英尺的水。
截至目前，美元兌墨西哥比索匯率小漲0.07%，報18.27。關稅是對某些進口商品徵收的關稅，旨在透過降低本地產品相對於外國商品的價格來提高其競爭力。關稅與稅收不同，關稅在入境口岸預先支付，而稅收則在購買時支付。關稅是對進口商徵收的，而稅收則適用於個人和企業。
經濟學家對關稅問題爭論不休，有些人認為關稅可以保護國內產業，而有些人則認為關稅會推高物價並引發貿易戰。在2024年總統大選前，川普計劃利用關稅來提振美國經濟。到2024年，墨西哥、中國和加拿大將占美國進口總額的42%，其中墨西哥以4,666億美元的進口額位居榜首。關稅收入可能用於降低個人所得稅。
鑑於對墨西哥加徵5%關稅的新威脅，我們目前的關注重點是外匯市場。美元/墨西哥比索貨幣對已經出現反應，如果這種言論持續下去，我們預計比索將進一步走弱。我們應該考慮買進美元/墨西哥比索的買權，以期在未來幾週內匯率突破18.50甚至19.00關口時獲利。
我們之前就見過類似的策略，尤其是在2018-2019年的貿易爭端期間。當時的事件告訴我們，關稅公告，甚至只是威脅，都會在股市中造成顯著波動。這表明，買入VIX指數的看漲期權可能是一種有利可圖的策略，可以交易預期中市場不確定性的增加。
汽車產業尤其脆弱，因為一體化供應鏈已成為常態。美國商務部近期發布的2025年數據顯示，美墨兩國汽車零件貿易額預計在當年超過1,500億美元。因此，我們應該考慮買入在墨西哥設有主要生產基地的美國汽車製造商和零件供應商的看跌期權，因為他們的成本勢必上漲。
鑑於美國仍是墨西哥最大的出口目的地，此舉也會對墨西哥整體經濟構成風險。我們可以透過買入專注於墨西哥市場的ETF（例如EWW）的看跌期權來表達對墨西哥市場的看跌觀點。貿易爭端一旦擴大，短期內容易導致墨西哥基準股指下跌5%至10%。
最後，我們必須密切注意墨西哥的報復跡象，這些措施可能會針對美國農產品出口。早在2018年，墨西哥就對豬肉和波本威士忌等產品徵收報復性關稅，導致價格大幅下跌。我們應該密切注意大量出口到墨西哥的農產品期貨合約，如果出現針鋒相對的反應，就準備做空。
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