市場洞察 
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澳元兌美元在連續四天上漲至兩個月高點後，穩定在0.6640附近。此次企穩是由於市場在澳洲儲備銀行週二的利率決議和聯準會週三的利率聲明公佈前保持謹慎。由於市場預期發生轉變，交易員不再預期澳儲行會進一步降息，澳幣依然強勢。第三季消費者物價指數年增3.2%，高於第二季的2.1%，顯示通膨持續存在。
澳洲儲備銀行政策預期
澳洲儲備銀行（RBA）預計將維持3.6%的政策利率不變，未來貨幣政策的潛在指引將是關鍵驅動因素。有些人預測，在強勁的家庭支出（10月份成長1.3%，高於9月份的0.3%）的支撐下，最快可能在2026年升息。中國超出預期的貿易順差進一步支撐了澳元，由於澳洲對中國出口的依賴，這提振了需求。
同時，美元承壓，聯準會降息25個基點的可能性高達87%。美元指數接近五週低點，聯準會官員暗示勞動市場疲軟，經濟成長放緩。截至2025年12月8日，我們看到澳洲和美國的貨幣政策出現明顯分歧，這為外匯交易者創造了絕佳機會。在本週央行會議召開前，澳元兌美元匯率堅挺，接近兩個月高點。這表明我們應該為澳元兌美元可能進一步走強做好準備。
市場對澳洲儲備銀行的看法已經轉變，目前認為在可預見的未來降息的可能性不大。澳洲統計局的最新數據顯示，11月份的月度通膨率小幅上升至3.4%，使得澳儲行面臨維持強硬政策的壓力。因此，我們應該考慮一些能夠從澳儲行鷹派立場中獲利的策略，例如買入澳元買權。
聯準會預期與策略
回顧歷史，我們曾多次看到澳洲儲備銀行（RBA）獨立於其他央行採取行動，尤其是在2008年金融危機後，它率先升息。這段歷史表明，如果國內通膨持續令人擔憂，澳儲行將毫不猶豫地採取自己的政策道路。即便全球經濟成長前景不明朗，這項先例也強化了澳元維持穩定或走強的預期。
另一方面，由於市場普遍預期聯準會將於本週三降息，美元承壓。最新的11月就業報告顯示，美國經濟僅新增14.5萬個就業崗位，低於預期，證實了勞動市場正在降溫。市場普遍預期降息的可能性高達87%，這將繼續對美元構成壓力。
有鑑於此，買入未來幾週到期的澳元/美元看漲期權似乎是一個合理的策略。這使我們能夠利用政策分歧可能帶來的澳元/美元上漲獲利，同時將潛在損失限制在支付的選擇權費之內。主要風險在於，如果澳儲行對經濟前景出乎意料地謹慎，或者聯準會暗示2026年降息幅度低於我們目前的預期。
我們對澳元走勢的看法主要基於其最大貿易夥伴——中國的持續強勢。近期公佈的11月中國貿易順差遠超預期，主要得益於出口的強勁反彈。這項利好數據為澳洲出口提供了根本性的支撐，進而也支撐了澳元匯率。
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