市場洞察 
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澳元兌美元本週開盤交投於0.6640附近，略低於9月中旬以來的最高水準。市場正等待中國貿易收支數據和即將推出的央行政策，這些因素都可能影響澳幣走勢。預計澳洲儲備銀行將於週二維持當前利率不變。澳洲的經濟成長和強勁的勞動力市場表明，明年可能升息，這與聯準會可能降息形成鮮明對比，令美元承壓。
美國經濟數據的影響
美國目前數據顯示經濟成長逐步放緩，促使交易員預期聯準會將在12月降息25個基點，據芝商所(CME Group)的FedWatch工具顯示，降息機率高達90%。交易員保持謹慎，等待聯準會利率政策的最新進展後再做決定，這使得澳元兌美元走勢趨於穩定。
鑑於中國與澳洲的經濟聯繫，中國貿易收支數據的公佈可能會對澳元產生影響。市場認為澳幣/美元存在上漲潛力，任何大幅回檔都可能帶來買入機會。中國的貿易數據會影響全球外匯市場，尤其會影響人民幣等貨幣及其相關經濟體。
澳元/美元目前堅挺於數月高點附近，鑑於澳儲行和聯準會之間顯著的政策分歧，我們應考慮佈局以期獲得進一步上漲空間。市場預期澳儲行將繼續維持鷹派立場，澳元因此受益；而美元則因市場預期即將降息而走弱。這種分化為未來幾週的衍生性商品交易提供了明確的方向性指引。
今天公佈的最新數據顯示，中國上月貿易順差擴大至684億美元，超出預期，主要得益於出口意外成長。這對澳洲經濟來說是一個正面訊號，因為中國是澳洲最大的貿易夥伴，這也進一步鞏固了澳元的上漲理由。我們應該將此視為澳元匯率潛在強勢的初步確認。
澳洲儲備銀行和聯準會的政策預期
澳洲儲備銀行預計明天將維持利率不變，但市場的焦點仍是其應對通膨的策略，目前澳洲的通膨率仍居高不下，接近4.9%。澳洲經濟和勞動市場展現了韌性，促使人們猜測澳儲行在2026年的下一步舉措可能是升息而非降息。
這與美國的情況形成鮮明對比，美國疲軟的經濟數據鞏固了市場對聯準會寬鬆政策的預期。本週的焦點事件是聯準會會議，市場幾乎90%預期會降息25個基點。由於降息已成定局，市場反應將完全取決於聯準會主席鮑威爾的記者會以及聯準會更新後的經濟預測。
任何暗示未來降息步伐放緩的跡象都可能導致市場暫時回調，這或許是建立多頭部位的更佳入場點。鑑於本週的重大事件，隱含波動率可能較高，使得直接做多看漲期權的成本較高。因此，我們應該考慮建構澳元/美元的買權價差策略，以經濟高效的方式掌握預期上漲行情。
此策略既能控制風險，又能讓我們在澳元兌美元繼續攀升至0.6700及更高水平時獲利。我們在2023年底也曾目睹過類似的局面，當時市場預期聯準會將轉向與仍持鷹派立場的澳儲行形成鮮明對比，從而推動澳元/美元大幅上漲。
那段時期，那些及早做多押注政策分歧的交易者獲得了豐厚回報。目前的基本面與當時的市場環境相似，顯示澳元/美元的回檔幅度可能較小，且會受到買盤青睞。
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