市場洞察 
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10月份，日本勞工現金收入年增2.6%，高於先前預期的2.2%。同時，近期其他經濟數據也表現不佳，例如日本2025年第三季GDP季減0.6%，略優於先前預期的0.5%。由於聯準會降息臨近以及日中軍事緊張局勢加劇，美元兌日圓匯率已跌破155.50。此外，據報道，中國戰機在沖繩附近空襲日本飛機，進一步加劇了日中緊張局勢。
貨幣市場最新動態
其他方面，加幣在利多消息公佈後走強；道瓊工業指數小幅走高，原因是市場預期聯準會將降息，個人消費支出（PCE）通膨降溫。歐元/美元在觸及高點後遭遇拋售壓力，但仍高於11月的低點。大宗商品市場方面，由於市場預期聯準會將降息，黃金價格已突破每盎司4,200美元；儘管黃金和礦業股出現回調，白銀價格仍創下歷史新高。瑞波幣（XRP）持續面臨下行壓力，儘管XRP現行ETF資金流入穩定。
日本薪資成長強於預期，達到2.6%，通常預示日本央行將採取更積極的政策措施。這是自2024年初疫情後復甦期以來我們所見到的最快工資通膨速度。這一趨勢與近期公佈的GDP報告直接衝突，該報告顯示2025年第三季經濟實際萎縮了0.6%。鑑於聯準會即將降息以及中美軍事緊張局勢加劇，美元/日圓匯率的下行路徑似乎最為有利。
美元在全球走弱，如果沖繩局勢像2024年底一樣進一步升級，日圓可能會吸引避險資金。交易員可以考慮買入美元/日圓的看跌期權，以期從其跌破155.00水平的潛在跌幅中獲利。
聯準會決策預期
市場幾乎完全聚焦於聯準會本週三的利率決議，芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，降息的可能性超過90%。近期數據顯示，聯準會首選的通膨指標－核心個人消費支出（PCE）通膨率在2025年10月將年減至2.8%，進一步鞏固了這項預期。因此，我們預計美元將持續走弱，這有利於對歐元/美元和英鎊/美元等貨幣對進行看漲期權交易。
黃金價格突破每盎司4,200美元，直接源自於市場對利率下調的預期，延續了自聯準會放棄2022-2024年緊縮週期以來的強勁漲勢。然而，白銀價格創下歷史新高而黃金價格卻未見起色，這可能是潛在的警訊。這種分化表明，一些交易者可以考慮買入黃金看漲期權，同時對白銀的投機熱潮保持謹慎。
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