市場洞察 
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加幣（CAD）週五上漲近0.9%，連續第二週走強。自11月初的低點以來，加幣兌美元（USD）已累計升值近2.2%。加拿大11月的勞動市場數據顯示，新增就業人數超乎預期。失業率降至2024年8月以來的最低水平，新增就業人數5.36萬個，遠超過先前預期的5000個的減少。
美國通膨數據的影響
美國9月的通膨數據顯示略有改善，提振了市場情緒，並鞏固了市場對聯準會12月連續第三次降息的預期。美元普遍走弱，加幣走強，兌美元匯率創下十週新高。美元/加幣匯率已進入熊市區域，目前跌破200日指數移動平均線（EMA）。儘管技術指標顯示超賣，但如果市場情緒沒有改變，匯率不太可能回升至1.4000水準。
影響加幣的因素包括加拿大央行利率、油價、經濟狀況、通膨和貿易平衡。作為加拿大的主要貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也會影響加幣的價值。鑑於加拿大2025年11月強勁的就業報告，我們認為加幣相對於美元具有基本面優勢。
失業率降至6.5%，扭轉了年初令人擔憂的失業率上升趨勢，並減輕了加拿大央行降息的壓力。經濟實力的這種分化是交易者應該關注的關鍵主題。
關注聯準會下次會議
市場高度關注聯準會下週12月10日的會議。市場普遍預期聯準會將連續第三次降息，美元可能繼續承壓。此前，聯準會已明確調整政策，放棄了先前持續到2024年中期的激進升息週期。
對於衍生性商品交易者而言，這意味著可以考慮做多美元/加元，以期進一步下跌。我們認為，買入美元/加幣看跌期權或建立看跌期權價差策略，可能是利用這一趨勢的有效方法。
如果美元/加元繼續下跌，尤其是如果聯準會暗示將進一步放鬆貨幣政策，這些策略將帶來收益。大宗商品市場也支撐了加幣走強的前景，布蘭特原油價格一直穩定在每桶85美元以上。
從歷史經驗來看，油價穩定或上漲對加拿大經濟及其貨幣都有顯著的利好作用。我們已經看到這種模式在先前的商品週期中反覆出現，包括2021年的復甦階段。
然而，由於美元/加幣正接近技術超賣水平，因此仍需保持謹慎。儘管目前趨勢向下，但聯準會的聲明可能會引發「賣出傳言，買入事實」的反應，從而導致短期反彈。如果該貨幣對未能重新突破關鍵的1.4000關口，則應視為加強空頭頭寸的機會。
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