市場洞察 
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消費者信心指數
密西根大學12月消費者信心指數和預期指數的漲幅超乎預期。該大學公佈的1年期和5年期消費者通膨預期略有下降。市場動能可能在下週三聯準會利率會議召開前趨於平緩。12月的聯準會會議也將更新經濟預測摘要，其中涵蓋聯準會決策者的利率預期。核心個人消費支出（PCE）衡量美國商品和服務價格的月變化，是聯準會首選的通膨指標。剔除食品和能源價格後，較高的核心PCE讀數通常會提振美元，而較低的讀數則會產生相反的效果。 道瓊指數逼近48,000點，市場似乎已將聯準會12月10日降息的預期基本消化。這將是聯準會連續第三次降息，這項重大政策轉變始於今年初，旨在應對經濟放緩。市場的積極動能幾乎完全建立在對貨幣貶值的預期之上。市場波動與預期
儘管9月的個人消費支出（PCE）通膨數據較為陳舊，但核心通膨率為2.8%，仍被視為利多消息。我們知道，這主要是由於今年秋天政府大規模停擺。更重要的是，上周公布的11月消費者物價指數（CPI）報告證實了這一降溫趨勢，核心通膨率降至3.1%。這為聯準會下週再次降息提供了充足的支撐。 12月份的消費者信心指數也表現強勁，而通膨預期略有下降，描繪出一幅「軟著陸」的景象，這也有助於推動市場上漲。目前市場預期利好消息不斷，芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）目前處於13的低點。這顯示投資者在聯準會會議召開前幾乎沒有恐慌情緒。 根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，降息預期已被市場消化超過90%，因此實際的降息公告可能不會引發劇烈波動。我們真正應該關注的是聯準會更新後的點陣圖和經濟預測。如果聯準會對2026年的政策指引不如市場預期般鴿派，我們需要做好應對「逢低賣出」的準備。 由於隱含波動率目前很低，買入選擇權相對便宜。我們認為，如果聯準會傳遞的訊息是正面的，交易者應該考慮買進標普500指數的看漲選擇權，以掌握年底前的上漲動能。鴿派的基調很容易推動該指數突破歷史高位，進入新的高度。然而，我們也需要對沖前瞻性指引中可能出現的鷹派意外。如果點陣圖顯示明年降息幅度較小，這波漲勢可能會急劇逆轉。買一些主要股指的低價虛值賣權，可以低成本地對沖突然下跌的風險。 我們在2023年底就看到了類似的情況，當時市場因聯準會政策轉向的承諾而大幅上漲，但隨後因時間延遲而遭遇波動。那次經驗告訴我們，聯準會的未來計畫往往比短期的利率決定更為重要。 12月10日市場的反應將完全取決於聯準會聲明的措辭和新的預測。此次預期中的降息也給美元帶來壓力，這將利好以美元計價的資產。黃金價格已逼近每盎司4,200美元，聯準會若確認採取鴿派立場，可能成為推動金價上漲的催化劑。使用黃金ETF選擇權是交易此潛在結果的直接途徑。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
