市場洞察 
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黃金價格穩定，維持在每盎司4,200美元至4,250美元之間，市場預期聯準會下週將降息。截至目前，XAU/USD交易價格為每盎司4,216美元，本週稍早觸及4,259美元的高點。聯準會首選的通膨指標－核心個人消費支出（PCE）物價指數基本上保持不變，維持在3%左右。這項數據，加上就業數據降溫以及聯準會先前的表態，都指向了潛在的降息預期。
路透社的一項調查顯示，經濟學家普遍預期聯準會將在12月降息，這意味著金價仍有上漲空間。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，下週降息的可能性為87.2%。美元指數維持穩定，而10年期美國公債殖利率已升至4.141%。9月剔除食品和能源價格的核心PCE上漲0.2%，而年度核心PCE則回落至2.8%。
技術分析顯示，在聯準會會議召開前，黃金價格可能穩定在每盎司4,200美元至4,250美元區間。若突破該區間，價格可能上漲至4,300美元；若跌破4,200美元，則可能在多個移動平均線附近獲得支撐。各國央行是黃金的主要持有者，地緣政治動盪等因素會影響金價。黃金以美元計價，因此匯率波動會影響其價值。
截至2025年12月6日，在等待下週關鍵的聯準會會議之際，黃金價格堅挺在每盎司4,200美元上方。市場預期降息的可能性高達87.2%，因此金價上漲的可能性最大。這種高預期為當前價格提供了堅實的支撐，防止大幅拋售。
聯準會有理由採取降息行動，因為通膨已經持續降溫數月。我們看到核心個人消費支出（PCE）已從2025年春季的3.5%穩定下降至目前的2.8%。這一趨勢，加上近期非農就業報告顯示僅新增9.5萬個就業崗位，顯示經濟成長放緩已足以支撐寬鬆的貨币政策。
對於衍生性商品交易者而言，這意味著可以利用買權或多頭買權價差策略來掌握潛在的突破機會。選擇權市場目前已呈現買權趨勢，2026年1月到期的4,300美元行使價的買權溢價顯著。聯準會釋放鴿派訊號很可能將價格推向4,381美元的歷史高點。
然而，我們必須警惕「買傳言，賣消息」的情況，因為此次降息是市場普遍預期。我們都記得2024年夏季，由於未能如期降息，美元暴跌150美元，因此，如果出現鷹派的意外舉動，可能會造成沉重打擊。
在4124美元支撐位下方買入看跌期權，對沖多頭頭寸可能是一種謹慎的策略。央行持續購入黃金，為金價提供了強勁的支撐，自2022年大規模購入以來，央行購入一直是黃金市場的一貫趨勢。世界黃金協會最新發布的2025年第三季數據顯示，全球官方黃金儲備增加了250噸。這種持續的需求為黃金提供了長期的結構性利好。
從技術層面來看，金價目前在4,200美元至4,250美元區間內盤整，積蓄能量，準備迎接下一輪上漲。如果金價能夠果斷突破4,259美元的日內高點，將觸發一輪上漲行情；而如果意外跌破4,200美元，則可能下探至4,059美元附近的50日均線。
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