市場洞察 
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澳元兌美元走強，觸及9月中旬以來的最高水準。這主要得益於市場對澳洲儲備銀行維持利率不變的預期。澳元兌美元目前交投於0.6637附近，連續第二週上漲。澳儲行明年可能收緊貨幣政策的預期進一步支撐了這一趨勢，尤其與聯準會的鴿派立場形成鮮明對比。技術面也支援看漲趨勢，澳元兌美元已突破關鍵簡單移動平均線。
0.6550-0.6520區域已形成穩固支撐，為潛在的回調提供了緩衝。直接阻力位在0.6650，若突破此阻力位，澳幣/美元可望衝擊年內高點0.6707。動量指標顯示，相對強弱指數（RSI）接近68，平均波動率指數（ADX）為19，均顯示澳元走強。整體而言，目前經濟和技術因素均對澳元有利。
澳洲儲備銀行即將做出的決定
澳洲儲備銀行將於12月9日公佈利率決議，這是一項關鍵的經濟事件，市場普遍預期利率和先前的利率水平均為3.6%。澳洲央行每年召開八次會議來評估其貨幣政策立場。目前，央行政策立場的明顯分歧是市場關注的焦點。聯準會釋放出鴿派訊號，而澳洲儲備銀行則保持強硬立場，這為澳元/美元匯率提供了強勁的支撐。
這種政策分歧推動澳元兌美元近期突破0.6600關口。我們一直關注的穩健國內經濟數據也支撐了市場對澳幣的信心。例如，澳洲11月份的失業率降至3.7%，而10月份公佈的最新季度通膨數據仍維持在3.8%的高點。這讓我們有理由相信，澳洲儲備銀行將在12月9日維持其鷹派立場，這意味著2026年仍有可能升息。
另一方面，鑑於經濟情勢趨於緩和，美元走弱似乎也情有可原。昨日（12月5日）發布的最新非農就業報告顯示，新增就業人數放緩至僅12萬人，而近期核心個人消費支出（PCE）通膨率也降至2.8%。這些數據進一步印證了我們先前的預期，即聯準會將在下週會議上暗示2026年將降息。
策略與市場預期
有鑑於此前景，我們正在研究有利於澳元/美元在明年初進一步上漲的策略。買進行使價高於年內高點0.6707的買權，可獲得槓桿敞口，從而參與持續上漲行情。交易者也可以考慮多頭買權價差策略，以降低入場成本，同時將潛在收益限制在0.6800附近的心理關口。
我們預計，在12月9日和10日澳儲行和聯準會會議召開前，隱含波動率將會上升。儘管市場共識明確，但聯準會任何出人意料的鷹派言論或澳儲行任何鴿派傾向都可能迅速逆轉當前趨勢。明智的做法是使用停損或風險可控選擇權結構來管理此類事件風險。
這種局面讓我們想起了2023年底的情況，當時市場開始積極消化聯準會降息預期，而澳儲行則維持利率不變。那段時間澳元經歷了持續數週的強勁上漲。歷史經驗表明，一旦這些政策分歧交易形成勢頭，它們往往會持續比許多人預期的更長的時間。
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