市場洞察 
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九月報告
9月的個人消費支出（PCE）報告顯示，核心PCE環比成長0.2%，與預期相符，而年化率略為下降至2.8%。整體PCE季增0.3%，與預期一致。個人收入成長0.4%，超出預期，個人支出成長0.3%。密西根大學的調查顯示消費者信心改善，消費者信心指數上升至53.3。勞動市場數據喜憂參半，ADP就業人數變動下降，挑戰者產業裁員人數減少，首次申請失業救濟人數下降。這些因素支持聯準會可能採取鴿派立場，市場預測聯準會在即將召開的政策會議上降息25個基點的可能性高達87%。美元走強，尤其是兌日圓匯率。市場預期
隨著美元走軟，歐元兌美元匯率正向近期高點1.1635附近移動。今天上午公佈的最新就業數據－11月非農業就業人數僅9.5萬人，遠低於預期。這進一步強化了市場對聯準會即將調整政策的預期。此前，10月份個人消費支出（PCE）報告顯示核心通膨率降至2.8%，而疲軟的就業訊號緊隨其後。 回顧2023年底的情況，通膨和就業成長放緩預示著重大政策轉變。這兩個數據共同構成了一個強而有力的證據，顯示聯準會將採取更為鴿派的立場。因此，市場對12月16日至17日會議降息的預期大幅飆升。芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，降息25個基點的機率已從一週前的70%上升至91%。這種市場情緒的轉變是當前匯率波動的主要驅動因素。 對於衍生性商品交易者而言，這意味著未來幾週美元兌歐元等貨幣將持續走弱，需要提前佈局。我們應該考慮買入歐元兌美元的買權，這樣既能從上漲行情中獲利，又能限制潛在損失。 隨著聯準會12月17日宣布利率決議的臨近，隱含波動率預計將顯著上升。這一觀點的主要風險在於，如果聯準會宣布不降息，可能會出現出乎意料的強勁經濟數據或鷹派言論。因此，我們也應該考慮採取策略來對沖聯準會不降息可能導致的美元大幅上漲。例如，可以買入價格低廉的歐元/美元虛值看跌期權進行對沖。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
