市場洞察 
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美元在2025年上半年的大幅下跌可能會促使投資組合多元化。然而，地緣政治因素和聯準會風險可能導致美元持續波動。分析師預計歐元兌美元匯率在2026年將出現顯著波動，並將12個月目標價位調整至1.18，前景略微樂觀。儘管貿易緊張局勢、地緣政治、聯準會獨立性以及美國經濟成長和通膨風險的變化都可能影響美元的價值。
歐元兌美元預期
這些領域的進展可能會影響市場情緒。歐元兌美元預計將經歷寬幅波動，並呈現溫和的上漲趨勢。考慮到聯準會公開市場委員會可能採取鴿派立場以及市場對歐洲央行明年年底前升息的猜測，歐元/美元的12個月預測值已從1.20下調至1.18。1至3個月的預測值維持在1.16。
鑑於美元在今年稍早大幅下跌，我們認為2025年上半年歐元兌美元的走勢將呈現寬幅震蕩的波動。這表明市場可能在2026年轉向更加多元化的投資組合。交易者應做好準備應對地緣政治和央行預期變化引發的顯著波動。
我們從數據中也看到了這一點，近期公佈的2025年11月美國通膨數據略低於預期，為2.8%。這進一步印證了聯準會可能採取更為鴿派立場的觀點，這將對美元構成不利影響。這與我們對歐元兌美元未來1至3個月1.16的預測相符，該價位可能構成匯率底部。
持續的通膨分化
相較之下，歐元區通膨依然堅挺，最新數據顯示通膨率徘徊在3.5%左右，遠高於歐洲央行的目標。這引發了市場對歐洲央行可能在明年年底前首次升息的猜測。聯準會鴿派立場與歐洲央行潛在鷹派立場之間的分歧，支撐了我們對歐元/美元溫和上漲的預期。
對於衍生性商品交易者而言，這種市場環境顯示買入波動率可能是一種審慎的策略。鑑於預期匯率將大幅波動但不會有明顯的突破，購買選擇權來控制風險似乎是明智之舉。看漲期權價差策略可用於瞄準我們12個月預測的1.18匯率，從而在控制風險的同時獲取潛在上漲收益。
貨幣波動率指數也印證了這一觀點，芝加哥期權交易所歐元貨幣波動率指數（EVZ）已連續數月處於高位，遠高於2024年大部分時間的平靜水平。這使得跨式選擇權或勒式選擇權等能夠從價格大幅波動中獲利的策略顯得尤為重要。這些交易可能會受益於當前美國貿易談判的不確定性以及聯準會獨立性的擔憂。
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