墨西哥11月消費者信心指數從45.7降至44，反映出該國消費者情緒的轉變。其他地區的關鍵經濟指標則保持相對穩定。美國9月個人消費支出物價指數（PCE）上漲2.8%，12月消費者信心指數上升至53.3。加拿大11月就業數據上升，導致美元兌加幣匯率跌至兩個月低點。受此影響，加幣走強，對美元構成壓力。
歐洲市場趨勢
歐洲市場走勢趨於穩定，歐元兌美元在1.1650附近交易。儘管面臨一些阻力，該貨幣對仍有望在本週收漲。英鎊兌美元在1.3350附近徘徊，交易員保持謹慎，等待關鍵的美國數據公佈。美元整體走軟支撐了英鎊兌美元的漲幅。
受聯準會鴿派立場預期支撐，黃金交易價格跌破4,250美元。交易員在等待美國個人消費支出（PCE）數據公佈後再採取更積極的行動。加密貨幣表現波動。比特幣守住9,1000美元上方，而以太坊則因聯準會會議即將召開而呈現樂觀情緒。儘管瑞波幣現貨ETF資金流入，但瑞波幣仍面臨持續的下行壓力。
新興市場趨勢
墨西哥消費者信心指數近期下滑至44，反映了2025年即將結束之際，新興市場普遍存在的趨勢。這種謹慎的消費者情緒值得我們密切關注，尤其是在美國11月最新就業報告顯示新增就業人數放緩至15.5萬人，低於預期的情況。
勞動市場降溫的數據進一步印證了全球經濟活動正在放緩的觀點。我們看到，圍繞央行預期的模式正在重現，這與以往週期中普遍預期降息的情況類似。回顧過去，我們看到聯準會會議前類似的鴿派預期不斷升溫，這往往會推高風險偏好。
如今，隨著美國2025年10月最新個人消費支出（PCE）指數顯示核心通膨率降至2.9%，交易者普遍預期2026年第一季降息的可能性很高。這種環境預示著美元走弱，因為降息預期會削弱其殖利率優勢。
美元指數（DXY）在過去六週已下跌近4%，從106以上跌至102.5左右。我們認為，交易者應考慮使用選擇權來押注美元兌那些央行降息速度可能較慢的貨幣進一步走低。
對於大宗商品而言，這是一個有利的背景，尤其是黃金。較低的利率降低了持有無收益資產的機會成本，我們看到，隨著黃金價格逼近年內新高，這一趨勢正在顯現。回顧黃金價格低於4,250美元的時期，隨後的反彈往往正是由聯準會鴿派預期引發的。
加密貨幣市場也對貨幣政策預期的這種轉變做出了反應，正如比特幣在降息預期下突破91,000美元一樣。我們看到比特幣和以太坊的期貨和選擇權合約買盤都在增加，交易者正在為新年流動性的激增做準備。鑑於歷史波動性，使用衍生性商品來定義風險可能是把握潛在上漲機會的謹慎方式。
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