11月份，奧地利批發價格上漲0.9%，與前一日下降0.3%的情況形成鮮明對比。分析師預計，加拿大統計局即將公佈的勞動力調查數據顯示，失業率將升至7%，11月份就業人數預計將與10月的成長持平。密西根大學消費者信心指數預計將從51.0的低點升至52，因為勞動市場疲軟和物價上漲可能會影響消費者信心。
週五，黃金價格小幅上漲，但仍維持在周線區間內，受益於市場預期聯準會將採取鴿派立場，從而削弱美元。
美元企穩於週線低點附近
受疲弱的勞動市場數據影響，美元在周內低點附近穩定，美元指數維持在99.00附近。Pi Network的數值連續第三天下跌，接近支撐趨勢線。市場正等待美國9月個人消費支出（PCE）通膨數據和密西根大學消費者信心指數。
英鎊兌美元在1.3350附近保持積極前景，這得益於上週五歐洲交易時段美元整體走弱。在整體貨幣波動的情況下，此趨勢支撐了該貨幣對的表現。美元指數波動性創下年內新低，並在關鍵的99.00附近徘徊，市場屏息凝神。
這種平靜局面直接源自於疲軟的勞動市場訊號和對聯準會鴿派立場的預期。即將公佈的美國PCE物價指數將是未來幾週打破這種平靜局面的關鍵催化劑。美國經濟的潛在疲軟似乎正在加劇，這支撐了對美元的持續看跌立場。
密西根州消費者信心指數初步預測為慘淡的52，其他數據，例如JOLTS職缺數，也已降至2022年初以來的最低水準。勞動市場的停滯不前嚴重打擊了消費者信心和經濟預測。
市場預期與經濟指標
經濟降溫正是市場預期聯準會將採取更為寬鬆政策的原因。儘管2025年10月公佈的核心個人消費支出（PCE）為2.9%，但仍遠低於2023年的高點。交易員押注聯準會將優先支持勞動市場，而非抑制當前通膨水平，尤其是在就業數據持續惡化的情況下。
在此背景下，黃金依然是一種頗具吸引力的資產，儘管其價格目前受週線區間限制。黃金的強勢與美元走軟以及未來利率下調的預期直接相關。我們應考慮使用選擇權，例如牛市看漲選擇權價差，在PCE數據公佈後，為金價突破當前區間的潛在機會做好準備。
其他貨幣的走勢分化也帶來了明顯的投資機會。英鎊兌美元表現強勁，維持在1.3350附近，我們應該看好這一趨勢。相反，加幣在即將公佈的勞動市場數據中顯得較為脆弱，預計失業率將升至7%，這意味著做多英鎊/加幣可能較為有利。
未來幾週，賣出美元看漲期權或買入美元指數（DXY）看跌期權，既能把握預期中的疲軟行情，又能利用當前較低的波動性獲利。主要風險依然是個人消費支出（PCE）通膨報告意外上調。因此，衍生性商品部位應在相關數據公佈前進行風險管理。
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