儘管面臨挑戰，黃金仍保持價值。
儘管黃金價格難以獲得上漲動力，但仍維持在每盎司4,200美元上方，這主要是由於市場風險偏好缺乏明確方向以及美元匯率波動所致。同時，瑞波幣（XRP）面臨下行壓力，在2.22美元的阻力位附近交易，市場對避險情緒的擔憂可能導致價格進一步下跌。
英鎊兌美元在1.3350附近試圖企穩，市場參與者預期聯準會將在年底前降息25個基點。同樣，歐元兌美元也未能守住早盤漲幅，由於美元走強，回落至1.1600附近。聯準會的政策轉變，從降息到暫停降息，再到可能在12月再次降息，導致市場明顯感到困惑。
這些變化反映了市場參與者正在應對的更廣泛的經濟不確定性。我們看到，由於ADP就業數據疲軟，標普500指數大幅上漲，這正是逢低買進的好時機。儘管今天較高的失業救濟申請人數引發了市場輕微的猶豫，但我們認為這只是市場噪音。
從上個月官方公佈的非農業就業報告來看，市場整體趨勢是降溫但並未崩潰，新增就業人數維持了19.9萬個，具有韌性。
金融市場的策略機遇
市場信心源自於聯準會的鴿派立場，而近期的數據也印證了這個觀點。聯準會首選的通膨指標－最新的個人消費支出（PCE）指數穩定在2.6%附近，這為其寬鬆政策提供了充足的空間。
因此，聯邦基金期貨目前顯示，聯準會在即將於12月17日召開的會議上降息的可能性超過85%。對於選擇權交易者而言，這意味著可以在日內任何疲軟時段賣出標普500等指數的看跌選擇權以收取權利金。
芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）目前低於14，市場環境仍有利於那些受惠於波動率穩定上升的做空策略。現在並非直接買入保護性選擇權的時機，而是應該利用下跌建立多頭部位。
這項策略不僅適用於股票市場，美元走軟也為外匯市場創造了機會。我們仍然看好歐元/美元和英鎊/美元等貨幣對兌美元的多頭部位。黃金依然是核心持倉，聯準會的鴿派立場和實際收益率的下降為其提供了強勁支撐，使其維持在4,200美元上方。
我們之前也看過類似的策略，尤其是在2019年聯準會政策轉向期間，當時引發了新年伊始的大幅上漲。市場預期寬鬆的金融環境將帶來類似的利多。需要密切關注羅素2000指數中的小型股，因為它們近期的表現不佳表明它們對任何意外數據都較為敏感。
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