勞動市場韌性
持續申領失業救濟人數小幅下降至193.9萬人，顯示勞動市場仍強勁。這一強勁勢頭挑戰了經濟降溫足以促使聯準會在2026年初降息的說法。因此，我們應該調整那些押注聯準會在第一季轉向鴿派立場的部位。 勞動市場的持續強勢，加上近期公佈的2025年11月CPI報告顯示核心通膨率仍堅挺在2.8%，為聯準會提供了在更長時間內維持高利率的空間。這種環境提升了那些受益於利率區間波動或小幅上升的策略的吸引力。 我們看到殖利率曲線趨於平緩，2年期和10年期美國公債殖利率之間的利差在上週收窄至僅30個基點。波動性一直較低，VIX指數在2025年第四季的大部分時間都徘徊在15左右。這項數據增加了不確定性，使得VIX短期買權成為一種頗具吸引力且成本低廉的對沖工具，可以有效規避市場對聯準會下一份聲明可能出現的過度反應。我們可能會看到波動性在兩週後12月的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議召開前出現飆升。戰略考量
鑑於強勁的消費前景，我們應該考慮對可選消費性ETF採取買權策略。同時，如果市場重新評估降息預期，科技和房地產等對利率敏感的板塊可能會面臨不利影響。這顯示我們應該採取謹慎的態度，或許可以利用納斯達克100指數的賣權價差來避險。 這種情況與我們在2023年經歷的類似，當時市場反覆預期降息，但由於經濟韌性和頑固的通膨，降息被推遲到更遠的未來。那段時期告訴我們，不要低估勞動市場的實力及其對聯準會政策的影響。我們應該預料到，在更清晰的趨勢出現之前，任何經濟疲軟的跡像都會被質疑。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
