印度盧比在觸及接近90.75的歷史低點後反彈，這主要得益於外國銀行的干預。市場預期印度儲備銀行（RBI）可能將回購利率下調至5.25%，因為疲軟的美國ADP就業數據暗示聯準會未來可能降息。儘管12月初外國機構投資者（FII）拋售了價值802.053億盧比的股票，但大量外資從印度股市流出仍給盧比帶來壓力。此外，印度與美國未能達成貿易協議以及美國對印度徵收的高額關稅也削弱了印度股市的信心。
盧比復甦樂觀情緒
路透社調查顯示，如果與美國的貿易協議得以推進，市場對盧比的復甦持樂觀態度，預計一年內盧比將下跌0.3%至約89.65。國內方面，市場關注印度儲備銀行（RBI）即將公佈的貨幣政策聲明，預計將下調回購利率25個基點。在美國，由於市場預期聯準會將降息，美元表現疲軟，美元指數徘徊在98.80附近。
交易員預計，隨著美國勞動市場狀況惡化（11月失業人數為3.2萬人，與預期相反），聯準會將進一步放鬆貨幣政策。技術面方面，美元/印度盧比匯率在近期創下歷史新高後企穩於90.15附近，維持在20日均線上方的上升趨勢。油價、通膨和美元的季節性需求對印度盧比的價值有顯著影響，而印度的經濟成長則刺激了外國投資。
然而，高昂的石油進口成本和貿易逆差可能導致盧比貶值，而通膨波動則會影響利率和投資者對印度盧比的吸引力。美元/印度盧比匯率從90.75的歷史高點大幅回落，目前正處於高波動期。這次回檔由外資銀行幹預引發，蘊藏交易機會，但潛在的上漲趨勢仍構成威脅。因此，交易者應重點關注未來幾週內能夠從價格大幅波動中獲利的策略。
印度儲備銀行降息預期
印度儲備銀行明天將利率下調至5.25%的預期已被市場基本消化，因此真正的風險在於任何偏離此計畫的情況。此次潛在的寬鬆政策與2022年和2023年為抑制通膨而將回購利率推高至6.50%的激進加息形成鮮明對比。本月外資資金外流總額超過800億盧比，也是一個主要擔憂，這逆轉了2024年大部分時間以來的淨正流入，並表明市場對未能達成中美貿易協議的擔憂日益加劇。
另一方面，由於疲軟的經濟數據以及市場預期聯準會下週降息，美元大幅走弱。據報道，私部門減少了3.2萬個工作崗位，這與2025年大部分時間持續的就業增長形成鮮明對比，也印證了89%的降息可能性。利率下調至3.50%-3.75%區間，將較2023年底超過5.25%的高峰大幅下降，也解釋了美元目前的疲軟走勢。
盧比走軟與美元走弱的對抗，為加劇市場波動創造了絕佳條件，使得選擇權策略更具吸引力。我們應考慮買入跨式選擇權或勒式選擇權，以便在央行會議後匯率大幅波動時獲利。這種策略讓我們能夠在不押注特定結果的情況下利用不確定性，鑑於當前訊號相互矛盾，這種做法是審慎的。
對於那些持有方向性觀點的人來說，技術面顯示，只要美元/印度盧比匯率維持在89.40的支撐位上方，其長期上升趨勢就依然有效。近期的回檔可以被視為買入看漲期權的機會，為匯率可能再次測試高點並向91.00邁進做好準備。突破90.00關卡是一個重大的心理事件，遠遠超過了2023年和2024年大部分時間裡維持的83-84區間，這表明上漲勢頭可能會恢復。
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