各國央行購買黃金
同時，各國央行10月購入53噸黃金，創全期新高，提振了未來金價預期。受經濟發展和對聯準會未來政策走向的猜測影響，美元指數下跌0.44%至98.87，為10月以來最低水準。貨幣市場工具顯示，未來降息25個基點的可能性為85%。美國10年期公債殖利率下跌2個基點至4.071%，預期隨著美國實質殖利率下降，黃金價格將上漲。分析師預測，黃金價格可能挑戰每盎司4,250美元大關，並有可能進一步上漲至4,300美元。黃金價格受地緣政治環境、利率和貨幣強弱的影響，其中美元是影響其估值的重要因素。市場定價和策略
市場普遍預期聯準會下週降息的機率高達85%，而大部分利多消息已反映在金價4,200美元的水準上。這給交易者帶來了一種風險極高的「買入傳聞，賣出消息」的局面。因此，我們應該專注於能夠從即將到來的市場波動中獲利的選擇權策略，而不是簡單地押注價格走勢。美元走弱和央行強勁的購債行為支撐了看漲觀點，自2022年創紀錄的購債以來，這一趨勢一直在持續。 如果聯準會暗示將在2026年進一步大幅降息，那麼買入行使價高於4,250美元阻力位的買權可能是一種成本效益高的方式來獲取上漲收益。如果市場反應平淡，這種方式可以將下行風險限制在支付的選擇權費範圍內。然而，聯準會意外宣布「不降息」的風險依然存在，尤其是在ISM服務業數據顯示美國經濟韌性強勁的情況下。 為了對沖金價大幅下跌的風險，我們應該考慮買入行使價低於4,113美元支撐位的看跌期權。回顧2023年底聯準會首次政策轉向討論期間市場的劇烈波動，我們深知鷹派言論一旦出乎意料，市場情緒就會迅速逆轉。鑑於下週會議結果的二元性，金價大幅波動幾乎不可避免。在這種情況下，買入行使價相同的買權和賣權的跨式選擇權策略非常適用。 如果聯準會宣布政策後金價出現大幅波動，無論漲跌，該策略都能獲利。長期前景依然樂觀，市場預期2026年聯準會將降息近90個基點，各國央行也將持續歷史性地增持黃金。這為持有一些長期看漲頭寸提供了支撐。世界黃金協會報告稱，各國央行在2022年和2023年均增持了超過1,000噸黃金，為金價奠定了堅實的下限。 在聯準會會議召開之前，我們將密切關注即將公佈的核心個人消費支出 (PCE) 通膨報告和初請失業金數據。任何持續通膨的跡像或出人意料的強勁勞動力市場都可能降低降息的可能性，並在主要事件發生前引發黃金拋售。交易員應做好準備，根據這些即將公佈的數據迅速調整部位。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
