由於市場預期聯準會將降息，美元走弱，美元兌瑞郎匯率穩定在0.8000上方，在0.8010附近徘徊，日內下跌0.25%。受政治不確定性和貨幣寬鬆預期上升的影響，美元指數下跌0.15%，逼近99.10。美國總統川普關於凱文·哈塞特可能成為聯準會主席繼任者的言論影響了市場對降息的預期。
即將公佈的美國經濟數據，例如ADP就業人數變動報告和ISM服務業PMI，備受關注。預計11月新增就業人數僅5,000個，遠低於10月的4.2萬個。此前，非農就業報告已改期至12月16日發布。多位聯邦公開市場委員會成員對勞動需求疲軟表示擔憂，認為下週降息25個基點的可能性高達85%。
瑞士11月份的通膨情況喜憂參半。消費者物價指數季減0.2%，年化物價指數降至0%。儘管如此，市場預期瑞士國家銀行將維持政策利率不變，行長馬丁·施萊格爾已暗示負利率的門檻很高。美元兌瑞郎匯率交投於0.8010，低於100週期簡單移動平均線，此均線構成動態阻力。短期阻力位和支撐位分別位於0.8100和0.7996。
基於當前市場環境，我們認為美元兌瑞郎將持續走弱。市場預期聯準會下週降息的可能性高達85%，隨著通膨降溫，這種可能性在過去一個月中進一步增強。這種強烈的預期是推動美元兌瑞郎匯率逼近關鍵的0.8000水準的主要動力。即將公佈的美國經濟數據進一步強化了美元的看跌前景。
ADP就業人數僅5,000人，這將是自2023年短暫但急劇下滑以來我們所見到的最低水平，顯示勞動市場出現重大裂痕。鑑於官方非農就業報告已被推遲發布，我們幾乎沒有理由相信聯準會推遲寬鬆貨幣政策。另一方面，瑞士國家銀行似乎樂於按兵不動。由於瑞士年通膨率為零，他們沒有採取行動的壓力，這與聯準會的政策形成了鮮明的分歧。
我們記得他們在2024年3月意外降息，這顯示他們有能力引領寬鬆週期，但目前的表態顯示他們暫時維持利率不變。對於衍生性商品交易者而言，這意味著可以考慮在美元/瑞郎跌破0.8000支撐位時進行佈局。買入行使價0.7950或0.7900的美元/瑞郎看跌選擇權可能是利用下跌勢頭獲利的有效策略。
該貨幣對已多年未跌破0.8000，一旦跌破該水平，可能引發快速下跌。我們還應密切關注聯準會下週決議和12月16日延遲公佈的就業報告發布前隱含波動率的飆升。這些事件是可能加速當前趨勢的重要催化劑。
在波動率進一步上升之前買進選擇權，或許有利於把握預期走勢。然而，風險管理仍然至關重要，因為聯準會意外維持利率不變將導致市場急劇反轉。如果價格回升至0.8039阻力位上方，則會挑戰當前的看跌觀點。因此，使用賣權價差策略或許是謹慎控制風險、降低建倉成本並維持空頭部位的有效方法。
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