白銀價格在經歷短暫的盤整後，繼續保持上漲趨勢，逼近持續數月的上升通道上軌（59.60美元至59.90美元）。法國興業銀行分析師密切關注這一走勢，並強調維持上漲動能的重要性。
上個月，白銀價格守住了50日均線，並突破了盤整區間的上限，推動了當前的上漲趨勢。雖然本週稍早觸及的56美元關卡構成了第一個支撐位，但目前尚未出現明顯的回檔跡象。跌破該支撐位可能導致短期下跌。我們看到，白銀在突破近期盤整區間後，正延續其強勁的上漲動能，目前，價格正接近持續數月的上升通道上軌，目標價位為59.60美元至59.90美元。
隨著年底臨近，這股上漲動能仍在持續增強。2025年全年經濟基本面的轉變支撐了這一輪上漲行情。聯準會第三季轉向鴿派立場，加上上月公佈的11月CPI數據顯示通膨率持續維持在3.4%，導致美元走弱，並增加了對硬資產的需求。在這種環境下，白銀成為尋求抗通膨交易者的理想選擇。
工業需求仍是推動白銀價格的重要因素。全球能源機構近期發布的第四季報告將2026年太陽能板安裝量預測上調了15%以上，反映了我們自2024年底以來一直追蹤到的綠色能源轉型加速進程。這種結構性需求為白銀價格提供了堅實的支撐，不受投資流動的影響。
對於衍生性商品交易者而言，這提供了一個利用選擇權管理風險並押注價格持續上漲的絕佳機會。在市價高企的情況下，買進行使價高於60美元的買權價差，可以提供一種成本效益高的方式，在突破行情中獲利，同時限制前期選擇權費支出。
隱含波動率一直在上升，使得直接買入買權的成本較高。下行方面需要關注的關鍵價位是上週的低點56美元，目前構成第一道支撐線。如果價格果斷跌破該價位，則表示上漲動能正在減弱，可能引發短期回檔。如果價格未能守住此關鍵支撐位，交易者可以考慮買進賣權或建立賣權價差策略。
重要的是要記住今年這輪上漲行情的背景，因為我們正處於價格發現階段。在2025年春季果斷突破50美元附近的數十年阻力位後，市場展現了驚人的韌性。這一歷史性突破表明，逢低買入的機會可能很多，但隨著市場建立新的區間，波動性仍將保持在較高水準。
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