聯準會投機
聯準會領導層變動的猜測給美元帶來下行壓力。凱文·哈塞特（Kevin Hassett）是接替傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）的潛在人選，他支持寬鬆的貨幣政策，這助長了市場對2026年降息的預期。美元指數下跌0.3%至99.15，印證了這個趨勢。 在瑞士，儘管經濟數據令人失望，法郎仍保持穩定。第三季GDP下降0.5%，降幅超過預期的0.4%，凸顯了經濟放緩。分析師認為，瑞士國家銀行可能會將利率維持在0.00%至2027年。即使法郎有避險地位，美元的調整也會影響美元兌瑞郎匯率。 美元兌主要貨幣的變動幅度各不相同，其中兌加幣表現最為強勁。熱力圖展示了這些變化，反映了不同貨幣的相對強度。吉爾斯·蓼特（Ghiles Guezout）憑藉其在市場趨勢方面的專業知識撰寫了這份分析報告。我們幾乎可以肯定聯準會下週將降息25個基點，根據芝商所FedWatch工具的數據，市場認為降息的可能性接近85%。在這種環境下，投資者可以考慮建立衍生性商品頭寸，以從美元/瑞郎持續下跌中獲利。如果跌破關鍵的0.8000心理關口，未來幾天可能會引發進一步的拋售。貨幣政策展望
近期數據顯示美國經濟正在降温，10月核心個人消費支出（PCE）通膨率降至2.8%，這印證了上述預期。這標誌著美國經濟向聯準會的目標邁出了重要一步，為政策制定者提供了充足的寬鬆政策空間。這項政策轉向與我們先前在2023年之前經歷的激進升息週期形成鮮明對比。 另一方面，瑞士法郎則受到自身經濟困境的拖累，包括近期公佈的第三季GDP萎縮0.5%。此外，11月份的通膨率僅為1.1%，進一步強化了我們對瑞士國家銀行將在可預見的未來維持零利率政策的觀點。因此，美元/瑞郎目前的走勢更受到美元走弱而非瑞士經濟基本面走強的影響。 鑑於聯準會即將做出的決定具有高度確定性，美元/瑞郎選擇權的隱含波動率可能較高。這使得賣出選擇權成為一種頗具吸引力的策略，例如使用看跌期權價差來押注匯率下跌。如果美元兌歐元匯率下跌或持平，這種策略將獲利；同時，聯準會宣布相關政策後，市場預期波動性下降，也將對美元構成利多。 展望2026年，市場猜測聯準會領導層將更加鴿派，加劇了美元的看跌情緒。這意味著美元的任何走強都可能被視為賣出良機。我們將密切關注下一份美國非農就業報告，以判斷勞動市場疲軟是否印證了這一寬鬆趨勢。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
