由於芝加哥商品交易所交易暫停，銅價在劇烈波動中創下歷史新高。此前，上海舉辦了中國電力供應公司週（CESCO Week）活動，進一步加劇了市場對銅供應減少的預期。受礦場停產和關稅導致貿易流向改變的影響，今年以來銅價已飆升約27%。
由於加工費降低影響利潤，中國主要銅冶煉廠決定聯合減少銅精礦的進貨量。由13家主要冶煉廠組成的中國銅冶煉廠採購小組計劃明年將精礦加工量降低10%以上。
儘管面臨這些挑戰，中國的銅產量依然強勁。在原料市場低迷的情況下，儘管加工費和精煉費較低，中國的精煉銅產量仍保持強勁。由於原物料短缺，礦石加工費已降至前所未有的低點，現貨加工費甚至跌至每噸負60美元。去年也曾承諾類似的減價，但並未大幅削減產量。截至10月底，中國的精煉銅產量年增近10%。
FXStreet Insights團隊匯集了專家的市場觀察，並整合了來自商業管道和各分析師的見解。上週五銅價在經歷劇烈波動後，突破了歷史新高，突破每噸11,000美元。目前市場動能強勁，主要受年初礦場中斷和貿易關稅影響導致供應趨緊的預期推動。這點已體現在極低的庫存水準上，倫敦金屬交易所（LME）倉庫庫存目前低於5萬噸，創下近20年來的新低點。
鑑於這種看漲情緒，交易者應考慮在短期內佈局，以期獲得進一步上漲的機會。買進銅期貨看漲選擇權可以掌握銅價飆漲帶來的收益，今年以來銅價已累計上漲約27%。全球能源轉型帶來的需求依然強勁，預計2025年電動車銷售將持續支撐銅價上漲。
然而，我們必須對中國宣布的2026年冶煉廠減產計畫保持謹慎。類似的減產承諾曾在2024年底做出，但截至今年10月，中國的精煉銅產量實際上增加了近10%。這些冶煉廠的減產是由於加工費處於歷史低位，但它們過去的行動表明，產量可能不會如承諾的那樣下降。
這造成了極大的不確定性，預示著未來幾週市場波動性可能居高不下。交易者可以利用跨式選擇權策略，從價格的大幅波動中獲利，因為市場正在決定是否相信減產的說法，還是專注於實際的產量數據。關鍵在於密切關注即將公佈的中國月度工業產出數據，以尋找任何真正的放緩跡象。
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